Asqcharlotte.org

Документы и юриспруденция
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прогноз стоимости акций сбербанка и сколько можно заработать

Как зарабатывать на акциях Сбербанка

Начинающие инвесторы делятся на две группы: первых обуревает жажда «лёгких денег» и они активно вкладываются в рискованные активы с высокой ожидаемой доходностью. Вторые осторожнее: они предпочитают проверенные ценные бумаги. Для таких консерваторов и предназначены акции Сбербанка. Выясним, что они дают владельцам, и сколько на них удастся заработать в текущих условиях.

Акции Сбера как инвестиционный актив

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Группа Сбербанка ведет историю с момента учреждения Николаем I сберегательных касс. Днем рождения считается 12 ноября 1841 г. С тех пор компания пережила много преобразований и реорганизаций. Сегодня она включает:

  1. Одиннадцать территориальных банков по регионам. Сеть состоит из 14 200 отделений во всех субъектах РФ, кроме Республики Крым и Севастополя.
  2. Дочерние банки в восемнадцати государствах мира. Представительства есть в бывших республиках СССР, Швейцарии, странах ЕС, Индии.

Среди дочерних компаний Сбера:

  • Сбербанк Управление Активами;
  • Брокер Sberbank CIB;
  • Сетелем Банк;
  • Сбербанк страхование;
  • Сбербанк страхование жизни;
  • Объединенное Кредитное Бюро;
  • Страховой брокер Сбербанка;
  • НПФ Сбербанка;
  • АктивБизнесКонсалт;
  • Регистраторское общество «Статус».

Несколько лет назад Сбер отошел от концепции исключительно финансового бизнеса. Было принято решение о формировании единой экосистемы. Развитие ее с нуля заняло бы минимум десятилетие. Быстрая трансформация стала возможной за счет поглощения уже действующих лидеров рынка и поиска перспективных стартапов.

Сегодня в бизнес группы входят десятки дочерних компаний самых разных направлений. Среди них:

  • сервис подбора недвижимости Дом Клик;
  • медицинский портал СберЗдоровье;
  • мобильный оператор СберМобайл;
  • облачная платформа SberCloud;
  • сервис для ресторанного бизнеса и заказа еды, состоящая из СберМаркет, Delivery Club и т. д.;
  • служба доставки СберЛогистика;
  • сервисы развлечений Okko, СберЗвук и т. д.;
  • платформы для каршеринга, такси, поиска подержанных автомобилей для покупки.

Режим торгов T+2: что это и как работает

Как устроен режим биржевых торгов Т+2 и зачем он нужен

Сберу принадлежат также доли в компаниях, занимающихся цифровыми разработками: мессенджерами, системами компьютерного зрения и искусственного интеллекта.

Мажоритарный акционер – Правительство РФ. В 2020 г., несмотря на кризис, на дивиденды направлено 50% прибыли. Владельцы обычных и привилегированных акций СБ получают одинаковые суммы. Высокий уровень дивидендной доходности Сбербанк начал показывать только в 2018 г.

Большая часть акций в свободном обращении находится в руках иностранных инвесторов. Доля нерезидентов составляет на октябрь 2020 43.75%. Это приводит к тому, что акции Сбера считаются индикатором отношения к российскому рынку или, как принято говорить, прокси на него. Их котировки сильно зависят от отношений с Западом. На них негативно отражаются политические конфликты, риски расширения пакета санкций, падение курса рубля. К снижению цены Сбербанка приводит и общий негатив на развивающихся рынках, в т. ч. провоцируемый разногласиями между США и Китаем.

В начале 2018 г. цена обыкновенных акций Сбербанка достигла своего исторического максимума (264,5 р.). После этого восходящий тренд, длившийся более трех лет, был прерван. Осенью 2020 г. котировки по-прежнему остаются под давлением из-за пандемии и угрозы новых санкций.

Перспективы и прогноз по акциям Сбербанка

В инвестициях принято рассматривать следующие виды рисков:

  • Риск полной потери вложения, риск невозврата средств
  • Риск временного снижения стоимости актива

На риск первого типа мы можем повлиять только тем, что будем выбирать только акции хорошего бизнеса, коим, безусловно, Сбербанк является. Таким образом, инвестируя в акции Сбербанка, мы в значительной степени снижаем этот риск.

Итак, риском первого типа мы можем управлять ещё на этапе выбора инвестиционного инструмента. Риск же второго типа более коварен и опасен.

Опасен он тем, что:

  1. Присущ любому инвестиционному активу: акциям, облигациям, недвижимости, товарам, драгоценным металлам
  2. Этот риск асболютно невидим для неопытного человека: выбирая «хорошую» акцию, человек, впервые покупающий акции, совсем не принимает его во внимание! В дальнейшем это приведёт к неправильным действиям и убыткам

Неискушённый инвестор думает, что если он выбрал хороший актив, то это страхует его от риска второго типа — от риска просадки. Но именно поэтому такой покупатель неизбежно попадает в ловушку:

  • Обычный человек начинает интересоваться вложениями в акции (да и любым активом, в принципе) тогда, когда акция уже показала головокружительную доходность, о которой начинают трубить СМИ и писать сайты. Именно в этот момент неискушённое большинство невольно начинает втягиваться в покупку такого актива
  • Как правило, после оглушительного роста следует отрезвляющий спад. Цикличность свойственна любому активу, и, конечно, неопытный человек всё делает невовремя: когда надо покупать акции, такой человек или ещё не знает о их возможностях или покупать их боится. И наоборот: когда акции начинают расти, то, кажется, что теперь-то и настало время вложиться в них!

Это — коварство особого рода, ведь кажется, что покупая быстро растущие акции крупной компании, мы в значительной мере оберегаем себя от всяких рисков.

А на деле мы видим вот что:

Отклонение цены вниз называется «просадка». Даже доллар, любимый инструмент инвестирования большинства наших сограждан, имеет свои риски:

Любой, даже самый хороший актив, имеет колебания цены! Тем не менее, достаточно следовать нескольким простым техникам, чтобы избежать потери денег при покупке акций Сбербанка или любой другой компании.

Безрисковое инвестирование в акции Сбербанка

Стратегия заключается в следующем:

  • Первоначальный капитал мы вкладываем в низкорисковые инструменты: вклад в этом же Сбербанке или же ОФЗ (Облигации Федерального Займа)
  • Всю прибыль, которую приносит нам низкорисковая часть нашего капитала, мы вкладываем в акции Сбербанка
  • Всю прибыль, которую приносят нам акции, мы также вкладываем в акции
  • Делаем так каждый год до тех пор, пока доля акций в портфеле не вырастет до 50%

На реализацию данной стратегии может уйти несколько лет, но зато мы можем быть спокойны за наши инвестиции, и взять всё лучшее от обоих активов: стабильность банковского вклада и высокую доходность акций!

Проверим, как этот способ работает на истории:

На графике видно, что график роста капитала довольно плавный, по сравнению с графиком самой акции:

Особенно заметна разница в первой половине срока инвестирования: с 2006 по 2015 годы. Начиная с 2016 года ситуация изменилась, так как стратегия упёрлась в «потолок эффективности», который мы рассмотрим ниже.

Мы специально рассмотрели пример, когда инвестиции начаты не в самых благоприятных условиях — как раз перед большим обвалом 2008 года (Мировой Финансовый Кризис), когда акции Сбербанка обвалились почти на -80%! И это — лучшая акция Российского рынка ценных бумаг за 20 лет. Что уж говорить про другие акции!

Читать еще:  Как получить возмещение НДС из бюджета: 7 правил

Однако, использование данной стратегии помогает пройти такие ситуации спокойно, уверенно… и с прибылью!

Процесс пошагово

Процесс начинается с того, что все деньги кладутся на банковский вклад (или лучше ОФЗ — там выше доходность!) и мы ждём год или полгода — первой выплаты процентов по депозиту. А эти деньги, процентный доход, уже направляем возвращаем не на вклад, а направялем на покупку акций Сбербанка. И так каждый год:

На любом этапе этого процесса, в какое бы время мы ни обратились к нашему капиталу, мы можем увидеть, что наши первоначальные инвестиции всегда неизменны и находятся в полнейшей сохранности:

Теперь рассмотрим способ улучшить эффективность этой стратегии с помощью ОФЗ.

Почему ОФЗ лучше, чем банковский вклад?

После того, как устройство и механизм действия данной техники инвестирования стал нам понятен, настало время чуть повысить отдачу от этой стратегии. Вместо банковского вклада надо взять ОФЗ — Облигации Федерального Займа.

Это — долговая расписка от государства. Государство берёт у нас взаймы деньги, а взамен платит проценты.

Им будет посвящена отдельная статья на данном сайте, а здесь мы рассмотрим их преимущества вкратце:

  1. Доходность
  2. Ликвидность
  3. Низкие риски
  4. ИИС — возможность налоговых вычетов до 52 тысяч ежегодно

Доходность

ОФЗ предлагают нам более высокую доходность, чем банковские вклады. Так, например, на апрель 2019 года вклад в Сбербанке приносит лишь +5,7% годовых:

Для того, чтобы получить такой доход, нужно будет «заморозить» вложения минимум на год:

А ОФЗ на данный момент приносят +7,5% годовых, при этом можно выбрать и такие ОФЗ, которые, гарантируя такую доходность, погашаются уже через 6 месяцев. На 30% больше прибыли могут принести ОФЗ (7,5%/5,7%) по сравнению с вкладом!

Мы не должны игнорировать такие возможности, вот какая разница получилась бы, если бы в нашем безопасном портфеле мы всё время использовали вместо вклада актив, дающий на +30% больше доходности:

Ликвидность

«Ликвидность» в данном контексте означает возможность гибко распоряжаться своим инвестиционным активом — быстро выводить актив в деньги и/или обратно. Банковский вклад, как известно, очень неповоротливый инструмент:

  • Нужно идти в банк
  • Нужно заключать договор на фиксированный срок
  • Если срок нарушен, то мы лишаемся процентного дохода

В сравнении с ОФЗ это — очень громоздкая и дорогая в обслуживании (пусть даже и на это тратится только наше время, это — тоже деньги!) процедура.

Если мы уж собрались покупать акции Сбербанка, то у нас будет открытый брокерский счёт. На этот же самый счёт мы будем покупать и Облигации Федерального Займа. Технически в покупке двух этих инструментов практически нет разницы.

Таким образом, мы можем потратить около 2х минут на покупку акций Сбербанка, а потом ещё 2 минуты на покупку ОФЗ. И… всё! Никаких походов в банк и договоров с фиксированным сроком! А если мы через пару дней/недель/месяцев передумаем, то, опять же, потратив всего 2 минуты, мы можем закрыть нашу инвестицию в ОФЗ, не вставая со стула.

Но! Мы при этом сохраняем за собой весь доход, который мы получим по ОФЗ к этому времени. Неважно, сколько в нашей собственности находилась ОФЗ: день, месяц или год. Мы получим доход, пропорциональный времени удержания данного инструмента (есть необходимые оговорки, которые будут раскрыты в отдельной статье).

Для периодических операций покупки акций Сбербанка в рамках описываемой стратегии нам пришлось бы идти в банк (или в банкомат), снимать деньги (набежавшие проценты по вкладу), потом переводить на брокерский счёт, и только потом осуществлять покупку акций.

В случае же с ОФЗ, нам потребуется всего 2-3 минуты, чтобы проинвестировать процентный доход по ним в акции.

Как мы увидим позднее (в других статьях), возможность оперативно распоряжаться своими активами, может принести дополнительной доходности, поэтому не будем отказываться от этих преимуществ, которые дарят нам ОФЗ по сравнению с банковским депозитом, тем более, что ради этих преимуществ нам не приходится брать на себя никаких дополнительных рисков.

Низкие риски

Низкие риски ОФЗ по сравнению с банковским вкладом означают то, что любой банк в нашей стране (даже сам Сбербанк) — это, в первую очередь, коммерческая организация, а, значит, имеет коммерческие риски.

Государство же этих рисков не имеет (потому что владеет печатным станком), поэтому можно сказать, что у него по сравнению с банками — безграничная возможность отдавать деньги и платить по долгам внутри страны.

Сложно, конечно, представить ситуацию, в которой крупный банк типа ВТБ или Сбербанка объявит дефолт, но вот задержать/заморозить выдачу вкладов определённым категориям лиц — вполне реально в любой момент.

Так, например, было на Кипре в 2013 году, когда, формально не объявляя дефолт, банки установили лимиты на снятие денег для граждан и организаций. С большой степенью вероятности, если мы почитаем внимательно договор банковского вклада, мы увидим, что банк оставляют за собой праов так поступать, следовательно, такая заморозка ещё и не будет противозаконной.

ОФЗ — это обязательства государства, а обязательства государства обеспечиваются собираемыми налогами и печатным станком. Если «бизнес» государства «не пошёл» (туго собираются налоги), то включается печатный станок. Это, конечно, не очень хорошо, но всё же лучше, чем когда наши средства оказываются заморожены.

В общем, ситуации, когда государство не может выполнить свои денежные обязательства, а банки могут — невозможна. Тогда как обратная ситуация не только возможна, но и периодически случается в разных странах (!) мира.

Возможность вернуть налог 13%

И, наконец, самое главное: если наши деньги будут находиться в ОФЗ, а не на банковском вкладе, мы сможем… получать дополнительно ещё до 52 тысяч ежегодно в виде возврата НДФЛ!

Это — настолько существенное подспорье, что игнорировать его — просто преступно (для нашего финансового будущего). К сожалению, налоговые вычеты на банковские депозиты не дают, а вот если мы эти же деньги вложим в ОФЗ — тогда добавим ещё +13% к нашему капиталу!

Это — самый весомый аргумент в пользу применения ОФЗ вместо банковского вклада, хотя и каждый из других аргументов сам по себе достаточен (доходность, надёжность, гибкость), чтобы выбрать ОФЗ.

Потолок стратегии «безрискового инвестирования»

Деревья не растут до небес, и данная стратегия тоже имеет свои недостатки. Один из основных — рано или поздно часть капитала, вложенная в акции, станет такой большой по отношению к «основной» («материнской», «безрисковой») доле, что привнесёт определённую нестабильность.

Конечно, это произойдёт через 5-10лет, но когда-то наступит момент, когда стратегия начнёт становится неэффективной и перестанет отвечать тем задачам, которые на неё возлагались: несмотря на то, что первоначальная доля средств по-прежнему будет в безопасности, капитал потеряет устойчивость за счёт возросшей доли в нём акций.

Читать еще:  Дебетовые карты с бесплатным снятием наличных в банкомате любого банка

Например, в расммотренном нами примере, если бы мы начали использовать такую стратегию с 2006 года, то в 2016 году доля акций в нашем капитале превысила бы 50%:

С этим, конечно, надо будет что-то делать. Портфель станет неустойчивым. Тем не менее, времени, которое пройдёт до того момента, когда акции станут занимать в портфеле больше 50%, хватит на то, чтобы вникнуть в весь процесс, освоить покупку-продажу инвестиционных инструментов на ММВБ (где и торгуются акции Сбербанка и ОФЗ), и, вооружившись этим опытом и знаниями, начать применять более сложные (и более эффективные) инвестиционные стратегии, которые мы также рассмотрим.

Дивидендная политика

Среди оборачиваемых на рынке акций банка различают:

  • обыкновенные – владельцы бумаг имеют право на участие в заседаниях совета директоров, то есть участвуют в управлении компании. В обращении находится более 21,5 млрд штук обыкновенных акций Сбербанка номиналом 3 рубля;
  • привилегированные – в обороте не более 1 млрд бумаг, не имеющих права голоса на совете директоров. Номинал бумаг также 3 рубля.

Политикой компании предусмотрены дивидендные выплаты периодичностью раз в год. Размер выплат зависит от прибыли компании, решения инвесторов и прочих факторов, которые могут быть учтены на собрании акционеров. Последние выплаты по акциям Сбербанка обоих типов были произведены за 2018 год. По прогнозам инвесторов, в 2019 году бумаги покажут более высокую прибыль и размер дивидендов будет существенно выше.

Следует учитывать, что на собрании может быть принято решение о назначении квартальных выплат, также, дивиденды могут выплачиваться по результатам деятельности за 9,6 месяцев. В период определения даты выплат, наблюдается наибольшая волатильность по акциям Сбербанка, в период ожидания решения цена бумаг растет, после закрытия реестра — падает. Делать прогнозы по ценовому диапазону в данный период вряд ли возьмется хоть один эксперт.

Выгодно ли инвестировать в Сбербанк: прогноз на 2020 год

По результатам последнего квартального отчета (за 3 квартал), чистая прибыль банка составила немного больше 156 млрд. руб. Произошло снижение, но результат выше прогнозов. Ожидалось понижение до 146 млрд. руб. Причина — продажа турецкой дочки Denizbank.

За 11 месяцев текущего года прибыль увеличилась >7% до 814 млрд. руб. Грязная прибыль до уплаты налогов перевалила 1 трлн. руб.

Создание собственной банковской экосистемы позволит Сбербанку выйти на новые уровни доходов. Стратегия 2017 предусматривает планомерную работу в этом направлении.

Из последних новостей — создание совместного предприятия с Mail Group по сервисам доставки еды и заказа такси.

С учетом политики Сбербанка по повышению дивидендов акции банка интересны для долгосрочного инвестирования. Выход цены бумаг Сбербанка выше 300 руб. не кажется фантастическим вариантом.

Alfa-Quant

ЖУРНАЛ ЕВГЕНИЯ ВОРОНЧИХИНА ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ НА ГЛОБАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

Подписаться на этот блог

Follow by Email

Акции Сбербанка сегодня. Прогноз на 2019-2020-2021 год

  • Получить ссылку
  • Facebook
  • Twitter
  • Pinterest
  • Электронная почта
  • Другие приложения

Прогноз и технический анализ акций Сбербанка

Сегодня стоимость обыкновенных акций Сбербанка — 237 руб. за штуку и они продолжают находиться в краткосрочном восходящем тренде. Рост может продолжится до 260 руб. за акцию, закроем дивидендный гэп, после чего пройдет сильная волна распродаж и Сберкасса может скорректироваться до уровня 185 руб. Но пугаться не стоит, на мой взгляд, в ближайшие годы мы увидим широкий боковик или сужающийся треугольник в диапазоне 180-260 руб. в рамках 4-й волны. Из этого диапазона вероятнее всего мы увидим выход наверх с целью 350 руб. за акцию до 2024 года.

Фундаментальный анализ Сбербанка

Зеленый банк остается флагманом российской банковской системы и фондового рынка. Продолжается рост активов, капитала банка, прибыли, кредитного и депозитного портфеля. Сбер фактический подмял под себя весь банковский сектор благодаря политике монополизации всех отраслей со стороны руководства нашей страны. Активная зачистка и масштабный отзыв лицензий у мелких и средних банков привели и продолжат приводить к росту всех финансовых показателей крупнейших госбанков, включая Сбер. Даже в случае самых негативных сценариев, ЦБРФ в первую очередь будет спасать Сбербанк (Too big to fail).

Сегодня Сбербанк — это не просто госбанк со 176-летней историей, но и крупнейшая технологическая компания в России, она миллиардами вкладывает в новые технологии: Agile, Blockchain, Data-Science, искусственный интеллект и прочие новомодные штучки. Все это позволяет сохранять сильные позиции на российском рынке, а также всерьез конкурировать в глобальными инвестбанками.

Дивиденды Сбербанка

Сбербанк по мимо всего прочего продолжает выплачивать хорошие дивиденды. За 2018 год дивидендная доходность по обыкновенным акциям составила 6,8% (16 руб. на акцию), а по привилегированным — 7,8% (тоже 16 руб. на акцию). По итогам прошлого года Сбербанк направил 43% прибыли на дивиденды. В тоже время к 2020 году году зеленый банк планирует направить на выплату дивидендов уже 50% от чистой прибыли. Все это позитивно скажется на курсе акций SBER в ближайшие годы.

Основные риски

  • Введение антироссийских санкций со стороны США
  • Снижение цен на нефть
  • Рост курса доллара к рублю
  • Рост ставок на мировом рынке капитала
  • Перекредитование населения РФ

Сбербанк: история и структура

История банка начинается еще с 1841 года, когда российский император Николай I подписал указ об учреждении в России сберегательных касс. В период советской власти их объединили с Народным банком и всю сеть начали называть Гострудсберкассы.

Статус акционерного общества банк получил в 1991, а в 2007 было проведено так называемое народное IPO.

На протяжении долгого времени Сбер предоставлял только банковские услуги и развивал соответствующие бизнес-процессы — приобретал банки в других странах, увеличивал клиентскую сеть.

Новой вехой развития банка стало принятие в декабре 17 года стратегии, согласно которой «Сбербанк» должен превратиться в универсальную технологическую компанию для дальнейшей конкуренции с Alibaba, Tencent, Facebook, Google, Amazon, Apple.

Компания начала активно наращивать свою долю в проектах не связанных с банковской деятельность и теперь зарабатывает деньги еще и на доставках еды, онлайн-кинотеаторе, каршеринге, различных сервисах для предпринимателей.

Но разумеется основная доля выручки идет от банковской деятельности, а именно от выдачи кредитов физ-лицам и корпоративным клиентам и от комиссионных доходов.

В свете последних событий стоит напомнить, что самый крупный и узнаваемый российский банк, как и многие другие компании, частично принадлежит государству.

50% +1 акция приходится на долю ЦБ, а большая часть акций в свободном обращении находится у юр. лиц — нерезидентов.

Дело в том, что в октябре 2019 снова активизировались обсуждения по поводу передачи доли ЦБ другой госструктуре, а 11 февраля 2020 стало известно о разработке соответствующего законопроекта.

Этот законопроект включал в себя ряд пунктов, которые неожиданно начали меняться вследствие сильного падения котировок.

Например, стало известно, что миноритарные акционеры не получат оферты, которую компании по закону обязаны предоставлять в случае продажи такого большого количества акций. Это делается для защиты прав миноритариев, если они не согласны с решением контролирующего акционера.

Читать еще:  Как правильно отображать выдачу займа в бухгалтерских проводках

Официальной причиной выхода ЦБ из капитала считается конфликт интересов внутри банка России, так как он является одновременно и акционером и регулятором и надзорным органом. Продажа доли должна разрешить проблему.

Но фактически такой конфликт существовал с момента акционирования Сбербанка, и почему решили совершить продажу доли именно сейчас не совсем ясно.

Выдвигаются самые разнообразные версии, вплоть до конспирологических.

Сейчас нам понятно следующее:

  1. Средства на покупку выделят из ФНБ, так называемой нефтегазовой кубышки.
  2. Часть денег останется у ЦБ (300 млрд. по последним данным) на покрытие убытков по неэффективной санации банков
  3. Остальная часть пойдет в бюджет на реализацию запланированных президентом соц. программ.

Готов ли «Сбербанк» к обороне?

Глава «Сбербанка» в интервью ТАСС заявил, что банк готовится соответствовать стандартам, которые не должны привести к санкциям. Американский политик Марко Рубио, один из авторов законопроекта о новых ограничениях против России, признает, что в Конгрессе устали от этой темы, так что санкции под вопросом. Но речь идет о политике, поэтому никто не может дать четких гарантий.

Экономист Михаил Делягин, директор Института проблем глобализации, считает, что Герман Греф производит впечатление проамериканского человека. По его мнению, это дает надежду, что банк вряд ли попадет под санкции. Экономист предположил, что под санкциями, скорее всего, окажутся «Россельхозбанк», «Газпромбанк» или «ВТБ».

Стоит ли покупать акции Сбербанка, ВТБ и Московской биржи

На Московской бирже торгуются акции компаний финансового сектора: банки, биржи, фонды, страховые компании, платежные системы и другие. Они входят в сводный индекс финансов MOEXFN. По его динамике можно определить, насколько этот сектор российской экономики интересен инвесторам

Индекс состоит из акций семи компаний:

Сбербанк, обыкновенные (SBER) и привилегированные акции (SBERP). Половина банковского сектора страны, 70% населения пользуются его услугами. По итогам 2018 года – самая дорогая публичная компания России с капитализацией $70 млрд.

ВТБ (VTBR). Второй крупнейший банк в стране. Как и Сбербанк, провел «народное IPO» в 2007 году и частично принадлежит государству.

Московская биржа (MOEX). Крупнейшая биржевая группа в России и Восточной Европе. Только на рынке акций Московской биржи участники совершили сделок на 10,829 трлн рублей в 2018 году. Рентабельность бизнеса по EBITDA – 71,9%.

Московский кредитный банк (CBOM). Входит в десятку крупнейших банков страны, в основном работает в Московском регионе. Доля акций в свободном обращении 18%.

«САФМАР Финансовые инвестиции» (SFIN). Финансовая группа бизнесмена Михаила Гуцериева, которая владеет крупными долями в лизинговой компании «Европлан», страховом доме ВСК и негосударственных пенсионных фондах «Сафмар» и «Доверие».

Банк «Санкт-Петербург». Входит в двадцатку крупнейших российских банков, лидер в Северо-Западном регионе страны.

Qiwi. Платежная система, оператор терминалов оплаты и банк. Работает в России и СНГ. Выручка за три квартала 2018 года – 21 млрд рублей.

Индекс финансов MOEXFN на 75% состоит из акций Сбербанка, ВТБ и Московской биржи. Их и разберем с точки зрения долгосрочных инвестиций.

Сразу оговоримся: конечно, лучше сравнивать акции компаний с одинаковой структурой бизнеса, то есть банки – с банками, биржи – с биржами, платежные сервисы – с себе подобными. Но не всегда это получается.

Как менялась цена акций за последние 5 лет

Все просто: если акции растут, значит, инвесторы верят в светлое будущее компании и поэтому покупают бумаги. Для сравнения – индекс Московской биржи вырос на 69%.


Сбербанк увеличивает бизнес и активно развивается, Московская биржа распределяет источники доходов, а ВТБ не может выйти на стабильные финансовые показатели – отсюда и такая динамика котировок.

Дивиденды и дивидендная доходность

На время подготовки материала наблюдательные советы Сбербанка и ВТБ еще не озвучили предложения по дивидендам за 2018 год. Наблюдательный совет Сбербанка соберется и обсудит дивиденды 16 апреля, глава ВТБ Андрей Костин в конце января заявил, что банк направит на дивиденды меньше 50% чистой прибыли по МСФО.

Сбербанк. С 2014 года дивиденды стабильно растут. Сумма выплат на акцию выросла с 45 копеек до 12 рублей по итогам 2017 года. По прогнозам, по итогам 2018 года Сбербанк заплатит 15-18 рублей на акцию.

ВТБ. В 2014–2016 годах банк выплачивал 0,00117 рубля на акцию и дивдоходность не превышала 1,7%. В 2017 она подскочила до 7,3%, на акцию выплатили 0,003 руб ля . Ожидаемый дивидендный доход по итогам 2018-го составит 5,7% годовых.

Московская биржа. За 5 лет дивидендная доходность MOEX не падала ниже 6,1% годовых. Максимальная доходность была в 2018 году и составила 8,3%.

Сумма дивидендов на акцию с 2015 года не падает ниже 7,11 рубля.

Насколько бизнес рентабелен

Рентабельность оценивается по четырем показателям: ROE, ROA, P/E и рентабельность чистой прибыли.

ROE (рентабельность собственного капитала) – отношение чистой прибыли к средневзвешенному размеру собственного капитала. Показывает, сколько прибыли приносит собственный капитал компании. Например, ROE 30% значит, что на каждый рубль своего капитала компания зарабатывает 30 копеек.


Самый высокий показатель ROE в финсекторе за 2018 год у Сбербанка – 22,7%. Это значит, что Сбербанк эффективнее остальных использует деньги акционеров.

ROA (рентабельность активов) показывает, насколько хорошо компания работает со своими активами. Считается как частное от EBIT (операционная прибыль за период) к средневзвешенной величине активов.

Показатели ROA у компаний за 2018:
● Сбербанк 2,89%;
● ВТБ 1,2%;
● MOEX 0,55%.

Сбербанк лучше других использует активы для получения прибыли. И это одна из причин, почему аналитики Bloomberg прогнозируют наибольший рост Сбербанка среди компаний финансового сектора. В случае Московской биржи низкое значение свидетельствует не о плохом использовании активов, а о том, что бизнес требует большой размер капитала.

P/E – размер капитализации к чистой прибыли компании. Чем меньше этот показатель, тем лучше, так как, возможно, компания с меньшим P/E оценивается рынком дешевле аналогов и ее акции будут расти быстрее.

Самой недооцененной компанией за 2018 год является ВТБ c P/E 2,61. Московскую биржу лучше сравнивать с другими биржами планеты, и в этом контексте Мосбиржа является самой недооцененной биржей в мире.

Рентабельность чистой прибыли. Рассчитывается по формуле (чистая прибыль/выручку)×100%. Показывает, сколько прибыли осталось в каждом заработанном рубле после уплаты налогов. Чем выше показатель, тем лучше.


Бизнес Московской биржи и Сбербанка намного рентабельнее деятельности ВТБ.

Прогноз по стоимости акций на год

По мнению аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, все три ключевые компании финансового сектора в ближайший год способны показать сильный рост:

● Акции сбербанка могут подрасти до 313,06 рубля.
● ВТБ – до 0,051 рубля.
● Московской биржи – до 123,41 рубля.

Компании финансового подойдут для долгосрочных вложений, так как их акции могли бы стоить дороже и при этом руководство стремится платить высокие дивиденды.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×