Положение акций Сбербанка на сегодня и прогноз на будущее

Стоит ли покупать акции Сбербанк котировки и прогнозы SBER

Динамика

Изменения цены

За 1 торговый день: 6.29 руб.
За 7 торговых дней: -5 руб.
За 30 торговых дней: -22.53 руб.

Курс выше чем в прошлый торговый день на 3.13%

Курс меньше чем 7 торговых дней назад на 2.35%

Курс меньше чем 30 торговых дней назад на 9.79%

Если бы мы вложили в акции Сбербанк 100 тысяч рублей 30 торговых дней назад, то сегодня этот портфель стоил бы 90210 рублей.

Сбербанк: история и структура

История банка начинается еще с 1841 года, когда российский император Николай I подписал указ об учреждении в России сберегательных касс. В период советской власти их объединили с Народным банком и всю сеть начали называть Гострудсберкассы.

Статус акционерного общества банк получил в 1991, а в 2007 было проведено так называемое народное IPO.

На протяжении долгого времени Сбер предоставлял только банковские услуги и развивал соответствующие бизнес-процессы — приобретал банки в других странах, увеличивал клиентскую сеть.

Новой вехой развития банка стало принятие в декабре 17 года стратегии, согласно которой «Сбербанк» должен превратиться в универсальную технологическую компанию для дальнейшей конкуренции с Alibaba, Tencent, Facebook, Google, Amazon, Apple.

Компания начала активно наращивать свою долю в проектах не связанных с банковской деятельность и теперь зарабатывает деньги еще и на доставках еды, онлайн-кинотеаторе, каршеринге, различных сервисах для предпринимателей.

Но разумеется основная доля выручки идет от банковской деятельности, а именно от выдачи кредитов физ-лицам и корпоративным клиентам и от комиссионных доходов.

В свете последних событий стоит напомнить, что самый крупный и узнаваемый российский банк, как и многие другие компании, частично принадлежит государству.

50% +1 акция приходится на долю ЦБ, а большая часть акций в свободном обращении находится у юр. лиц — нерезидентов.

Дело в том, что в октябре 2019 снова активизировались обсуждения по поводу передачи доли ЦБ другой госструктуре, а 11 февраля 2020 стало известно о разработке соответствующего законопроекта.

Этот законопроект включал в себя ряд пунктов, которые неожиданно начали меняться вследствие сильного падения котировок.

Например, стало известно, что миноритарные акционеры не получат оферты, которую компании по закону обязаны предоставлять в случае продажи такого большого количества акций. Это делается для защиты прав миноритариев, если они не согласны с решением контролирующего акционера.

Официальной причиной выхода ЦБ из капитала считается конфликт интересов внутри банка России, так как он является одновременно и акционером и регулятором и надзорным органом. Продажа доли должна разрешить проблему.

Но фактически такой конфликт существовал с момента акционирования Сбербанка, и почему решили совершить продажу доли именно сейчас не совсем ясно.

Выдвигаются самые разнообразные версии, вплоть до конспирологических.

Сейчас нам понятно следующее:

1. Средства на покупку выделят из ФНБ, так называемой нефтегазовой кубышки.
2. Часть денег останется у ЦБ (300 млрд. по последним данным) на покрытие убытков по неэффективной санации банков
3. Остальная часть пойдет в бюджет на реализацию запланированных президентом соц. программ.

Перспективы и прогноз по акциям Сбербанка

В инвестициях принято рассматривать следующие виды рисков:

• Риск полной потери вложения, риск невозврата средств
• Риск временного снижения стоимости актива

На риск первого типа мы можем повлиять только тем, что будем выбирать только акции хорошего бизнеса, коим, безусловно, Сбербанк является. Таким образом, инвестируя в акции Сбербанка, мы в значительной степени снижаем этот риск.

Итак, риском первого типа мы можем управлять ещё на этапе выбора инвестиционного инструмента. Риск же второго типа более коварен и опасен.

Опасен он тем, что:

1. Присущ любому инвестиционному активу: акциям, облигациям, недвижимости, товарам, драгоценным металлам
2. Этот риск асболютно невидим для неопытного человека: выбирая «хорошую» акцию, человек, впервые покупающий акции, совсем не принимает его во внимание! В дальнейшем это приведёт к неправильным действиям и убыткам

Неискушённый инвестор думает, что если он выбрал хороший актив, то это страхует его от риска второго типа — от риска просадки. Но именно поэтому такой покупатель неизбежно попадает в ловушку:

• Обычный человек начинает интересоваться вложениями в акции (да и любым активом, в принципе) тогда, когда акция уже показала головокружительную доходность, о которой начинают трубить СМИ и писать сайты. Именно в этот момент неискушённое большинство невольно начинает втягиваться в покупку такого актива
• Как правило, после оглушительного роста следует отрезвляющий спад. Цикличность свойственна любому активу, и, конечно, неопытный человек всё делает невовремя: когда надо покупать акции, такой человек или ещё не знает о их возможностях или покупать их боится. И наоборот: когда акции начинают расти, то, кажется, что теперь-то и настало время вложиться в них!

Это — коварство особого рода, ведь кажется, что покупая быстро растущие акции крупной компании, мы в значительной мере оберегаем себя от всяких рисков.

А на деле мы видим вот что:

Отклонение цены вниз называется «просадка». Даже доллар, любимый инструмент инвестирования большинства наших сограждан, имеет свои риски:

Любой, даже самый хороший актив, имеет колебания цены! Тем не менее, достаточно следовать нескольким простым техникам, чтобы избежать потери денег при покупке акций Сбербанка или любой другой компании.

Безрисковое инвестирование в акции Сбербанка

Стратегия заключается в следующем:

• Первоначальный капитал мы вкладываем в низкорисковые инструменты: вклад в этом же Сбербанке или же ОФЗ (Облигации Федерального Займа)
• Всю прибыль, которую приносит нам низкорисковая часть нашего капитала, мы вкладываем в акции Сбербанка
• Всю прибыль, которую приносят нам акции, мы также вкладываем в акции
• Делаем так каждый год до тех пор, пока доля акций в портфеле не вырастет до 50%

На реализацию данной стратегии может уйти несколько лет, но зато мы можем быть спокойны за наши инвестиции, и взять всё лучшее от обоих активов: стабильность банковского вклада и высокую доходность акций!

Проверим, как этот способ работает на истории:

На графике видно, что график роста капитала довольно плавный, по сравнению с графиком самой акции:

Особенно заметна разница в первой половине срока инвестирования: с 2006 по 2015 годы. Начиная с 2016 года ситуация изменилась, так как стратегия упёрлась в «потолок эффективности», который мы рассмотрим ниже.

Мы специально рассмотрели пример, когда инвестиции начаты не в самых благоприятных условиях — как раз перед большим обвалом 2008 года (Мировой Финансовый Кризис), когда акции Сбербанка обвалились почти на -80%! И это — лучшая акция Российского рынка ценных бумаг за 20 лет. Что уж говорить про другие акции!

Однако, использование данной стратегии помогает пройти такие ситуации спокойно, уверенно… и с прибылью!

Процесс пошагово

Процесс начинается с того, что все деньги кладутся на банковский вклад (или лучше ОФЗ — там выше доходность!) и мы ждём год или полгода — первой выплаты процентов по депозиту. А эти деньги, процентный доход, уже направляем возвращаем не на вклад, а направялем на покупку акций Сбербанка. И так каждый год:

На любом этапе этого процесса, в какое бы время мы ни обратились к нашему капиталу, мы можем увидеть, что наши первоначальные инвестиции всегда неизменны и находятся в полнейшей сохранности:

Теперь рассмотрим способ улучшить эффективность этой стратегии с помощью ОФЗ.

Почему ОФЗ лучше, чем банковский вклад?

После того, как устройство и механизм действия данной техники инвестирования стал нам понятен, настало время чуть повысить отдачу от этой стратегии. Вместо банковского вклада надо взять ОФЗ — Облигации Федерального Займа.

Это — долговая расписка от государства. Государство берёт у нас взаймы деньги, а взамен платит проценты.

Им будет посвящена отдельная статья на данном сайте, а здесь мы рассмотрим их преимущества вкратце:

1. Доходность
2. Ликвидность
3. Низкие риски
4. ИИС — возможность налоговых вычетов до 52 тысяч ежегодно

Доходность

ОФЗ предлагают нам более высокую доходность, чем банковские вклады. Так, например, на апрель 2019 года вклад в Сбербанке приносит лишь +5,7% годовых:

Для того, чтобы получить такой доход, нужно будет «заморозить» вложения минимум на год:

А ОФЗ на данный момент приносят +7,5% годовых, при этом можно выбрать и такие ОФЗ, которые, гарантируя такую доходность, погашаются уже через 6 месяцев. На 30% больше прибыли могут принести ОФЗ (7,5%/5,7%) по сравнению с вкладом!

Мы не должны игнорировать такие возможности, вот какая разница получилась бы, если бы в нашем безопасном портфеле мы всё время использовали вместо вклада актив, дающий на +30% больше доходности:

Ликвидность

«Ликвидность» в данном контексте означает возможность гибко распоряжаться своим инвестиционным активом — быстро выводить актив в деньги и/или обратно. Банковский вклад, как известно, очень неповоротливый инструмент:

• Нужно идти в банк
• Нужно заключать договор на фиксированный срок
• Если срок нарушен, то мы лишаемся процентного дохода

В сравнении с ОФЗ это — очень громоздкая и дорогая в обслуживании (пусть даже и на это тратится только наше время, это — тоже деньги!) процедура.

Если мы уж собрались покупать акции Сбербанка, то у нас будет открытый брокерский счёт. На этот же самый счёт мы будем покупать и Облигации Федерального Займа. Технически в покупке двух этих инструментов практически нет разницы.

Таким образом, мы можем потратить около 2х минут на покупку акций Сбербанка, а потом ещё 2 минуты на покупку ОФЗ. И… всё! Никаких походов в банк и договоров с фиксированным сроком! А если мы через пару дней/недель/месяцев передумаем, то, опять же, потратив всего 2 минуты, мы можем закрыть нашу инвестицию в ОФЗ, не вставая со стула.

Но! Мы при этом сохраняем за собой весь доход, который мы получим по ОФЗ к этому времени. Неважно, сколько в нашей собственности находилась ОФЗ: день, месяц или год. Мы получим доход, пропорциональный времени удержания данного инструмента (есть необходимые оговорки, которые будут раскрыты в отдельной статье).

Для периодических операций покупки акций Сбербанка в рамках описываемой стратегии нам пришлось бы идти в банк (или в банкомат), снимать деньги (набежавшие проценты по вкладу), потом переводить на брокерский счёт, и только потом осуществлять покупку акций.

В случае же с ОФЗ, нам потребуется всего 2-3 минуты, чтобы проинвестировать процентный доход по ним в акции.

Как мы увидим позднее (в других статьях), возможность оперативно распоряжаться своими активами, может принести дополнительной доходности, поэтому не будем отказываться от этих преимуществ, которые дарят нам ОФЗ по сравнению с банковским депозитом, тем более, что ради этих преимуществ нам не приходится брать на себя никаких дополнительных рисков.

Низкие риски

Низкие риски ОФЗ по сравнению с банковским вкладом означают то, что любой банк в нашей стране (даже сам Сбербанк) — это, в первую очередь, коммерческая организация, а, значит, имеет коммерческие риски.

Государство же этих рисков не имеет (потому что владеет печатным станком), поэтому можно сказать, что у него по сравнению с банками — безграничная возможность отдавать деньги и платить по долгам внутри страны.

Сложно, конечно, представить ситуацию, в которой крупный банк типа ВТБ или Сбербанка объявит дефолт, но вот задержать/заморозить выдачу вкладов определённым категориям лиц — вполне реально в любой момент.

Так, например, было на Кипре в 2013 году, когда, формально не объявляя дефолт, банки установили лимиты на снятие денег для граждан и организаций. С большой степенью вероятности, если мы почитаем внимательно договор банковского вклада, мы увидим, что банк оставляют за собой праов так поступать, следовательно, такая заморозка ещё и не будет противозаконной.

ОФЗ — это обязательства государства, а обязательства государства обеспечиваются собираемыми налогами и печатным станком. Если «бизнес» государства «не пошёл» (туго собираются налоги), то включается печатный станок. Это, конечно, не очень хорошо, но всё же лучше, чем когда наши средства оказываются заморожены.

В общем, ситуации, когда государство не может выполнить свои денежные обязательства, а банки могут — невозможна. Тогда как обратная ситуация не только возможна, но и периодически случается в разных странах (!) мира.

Возможность вернуть налог 13%

И, наконец, самое главное: если наши деньги будут находиться в ОФЗ, а не на банковском вкладе, мы сможем… получать дополнительно ещё до 52 тысяч ежегодно в виде возврата НДФЛ!

Это — настолько существенное подспорье, что игнорировать его — просто преступно (для нашего финансового будущего). К сожалению, налоговые вычеты на банковские депозиты не дают, а вот если мы эти же деньги вложим в ОФЗ — тогда добавим ещё +13% к нашему капиталу!

Это — самый весомый аргумент в пользу применения ОФЗ вместо банковского вклада, хотя и каждый из других аргументов сам по себе достаточен (доходность, надёжность, гибкость), чтобы выбрать ОФЗ.

Потолок стратегии «безрискового инвестирования»

Деревья не растут до небес, и данная стратегия тоже имеет свои недостатки. Один из основных — рано или поздно часть капитала, вложенная в акции, станет такой большой по отношению к «основной» («материнской», «безрисковой») доле, что привнесёт определённую нестабильность.

Конечно, это произойдёт через 5-10лет, но когда-то наступит момент, когда стратегия начнёт становится неэффективной и перестанет отвечать тем задачам, которые на неё возлагались: несмотря на то, что первоначальная доля средств по-прежнему будет в безопасности, капитал потеряет устойчивость за счёт возросшей доли в нём акций.

Например, в расммотренном нами примере, если бы мы начали использовать такую стратегию с 2006 года, то в 2016 году доля акций в нашем капитале превысила бы 50%:

С этим, конечно, надо будет что-то делать. Портфель станет неустойчивым. Тем не менее, времени, которое пройдёт до того момента, когда акции станут занимать в портфеле больше 50%, хватит на то, чтобы вникнуть в весь процесс, освоить покупку-продажу инвестиционных инструментов на ММВБ (где и торгуются акции Сбербанка и ОФЗ), и, вооружившись этим опытом и знаниями, начать применять более сложные (и более эффективные) инвестиционные стратегии, которые мы также рассмотрим.

Так как Сбербанк Входит в число самых крупных и надежных финансовых организаций страны, прогнозировать стоимость его акций берутся и эксперты и аналитики. Согласно данным и отчетам за прошедшие месяцы, стоимость акций Сбербанка менялась не сильно. Прогнозы на 2019 в целом сбылись, так как тогда аналитики ставили на 238 рублей.

Средняя стоимость ценных бумаг Сбербанка в 2019 году в итоге была 230 рублей. Минимальное значение было зафиксировано в августе. Тогда стоимость акций опустилась до отметки 214 рублей. Сейчас наблюдается активный рост стоимости ценных бумаг. Согласно экспертам этот курс сохранится и в 2020 году. Хотя многое зависит от санкций.

Узнать стоимость акций Сбербанка сегодня можно в режиме реального времени на сайте.

Подведем итог:

Стоимость ценных бумаг Сбербанка в последнее время выросла по сравнению с отчетами, которыми были сделаны летом 2019 года. Ожидается, что в 2020 году (последние прогнозы экспертов) банк только укрепит позиции, а стоимость акций вырастет на несколько процентов.

Что влияет на цену акций

Колебания стоимости акций на ММВБ провоцируют значения спроса и предложения, а также в целом экономика в стране. Для выгодного приобретения рекомендуется отслеживать и анализировать положение на рынке.

На рост оказывает влияние увеличение курса, размера финансового учреждения и количества клиентов, а также надежность вложения. Снизить цену акций могут проблемы с банком России, крупнейшими клиентами.

На то, сколько стоят акции, оказывает воздействие информация в СМИ, однако эти сообщения не всегда достоверны.

Перспективы компании

Сбербанк планирует повышать прибыльность и расширять спектр предоставляемых услуг. Эти действия должны привести к увеличению инвестиционной привлекательности и росту котировок акции.

Внедрение современных интернет-технологий позволит автоматизировать процессы и отказаться от бумажного заполнения документов. Для этого компания приобрела множество дочерних предприятий, занимающихся информационными разработками.

Основные перспективы компании согласно стратегии на 2020 год:

• чистая прибыль – 1000 млрд руб.;
• активы – 33 трлн руб.

Увеличение роста дохода от международного бизнеса:

• Турция – 15 %;
• Казахстан – 23 %;
• Европа – 3 %;
• Белоруссия – 22 %.

Аналитика и прогноз по бумаге

Согласно финансовой отчетности за прошедшие годы, показатели деятельности ПАО «Сбербанк» таковы (в млрд руб., если не указано иное).

Рентабельность капитала по итогам I квартала 2019 года составила 22,9 %. Чистая прибыль увеличилась с 176,2 до 226,6 млрд руб. Операционные доходы выросли более чем на 7 %. Операционные расходы выросли на 4,3 %. Такое повышение связано с изменением курса рубля и повышением ставки НДС.

Прогнозы по секторам:

1. Отношение операционных расходов к доходам – 50/100 б.п. г/г.
2. Прибыль – более 10 %.
3. Чистая процентная маржа – более 5,5 %.
4. Рентабельность капитала – выше 20 %.

Альтернатива в этой отрасли

Основные конкуренты Сбербанка – ВТБ24, Газпромбанк, Альфабанк.

В 2010 году Сбербанк «заработал» 181,6 миллиарда рублей, Газпромбанк (консолидированный результат группы ГПБ) – 66,3 млрд, ВТБ – 54,8 млрд.

Выгодно ли инвестировать в Сбербанк: прогноз на 2020 год

По результатам последнего квартального отчета (за 3 квартал), чистая прибыль банка составила немного больше 156 млрд. руб. Произошло снижение, но результат выше прогнозов. Ожидалось понижение до 146 млрд. руб. Причина — продажа турецкой дочки Denizbank.

За 11 месяцев текущего года прибыль увеличилась >7% до 814 млрд. руб. Грязная прибыль до уплаты налогов перевалила 1 трлн. руб.

Создание собственной банковской экосистемы позволит Сбербанку выйти на новые уровни доходов. Стратегия 2017 предусматривает планомерную работу в этом направлении.

Из последних новостей — создание совместного предприятия с Mail Group по сервисам доставки еды и заказа такси.

С учетом политики Сбербанка по повышению дивидендов акции банка интересны для долгосрочного инвестирования. Выход цены бумаг Сбербанка выше 300 руб. не кажется фантастическим вариантом.

Ожидания по ценным бумагам в 2019 году

РБК сообщает, что стоимость акций после публикации отчета должна составлять 260–270 рублей, но от финансовых результатов в действительности зависит немногое. Под санкции могут попасть и российские банки, и облигации.

Акции

Сейчас средняя стоимость ценных бумаг составляет 238 рублей. Недавно было зафиксировано падение на 5 %. Акции «Газпрома» на фоне слухов об отставке Миллера выросли, так что компания обогнала «Сбербанк» по капитализации. Другой причиной снижения котировок стала дивидендная отсечка. Сейчас компания фиксирует списки акционеров, которые имеют право на дивиденды.

Эксперт «Солида» Вадим Кравчук считает, что инвесторы не торопятся совершать какие-либо действия с акциями на фоне возможного приобретения «Яндекс» и «Рамблер». Возможно снижение стоимости акций до 190 рублей из-за санкций.

Котировки

Ценные бумаги «Сбербанка» стабильно выше среднего уровня биржи. Быстрое восстановление после экономического кризиса 2008 года подтвердило, что акции максимально привлекательны для инвесторов по сравнению с ценными бумагами других компаний. В 2014 году, несмотря на сложную ситуацию, акции не опустились ниже отметки 70 рублей за штуку.

Дивиденды

Предыдущая дивидендная политика (2007–2014 годов) предполагала выплату до 15 % дохода компании инвесторам. Новое положение (до 2020 года) предусматривает выплату до 50 % от прибыли. Изменился и порядок расчета прибыли — теперь расчеты ведутся по МСФО, а дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям установлены на одном уровне.

Каждому инвестору следует запомнить: размер дивидендов — не главное, важно знать, сколько надо вложить, чтобы их получить

Окончательный размер выплат за 2018 год был определен совсем недавно, а 13 июня банк закрыл реестр акционеров. Стало известно, что банк направит на выплату дивидендов 361,3 млрд рублей, а выплата на акцию составит 16 рублей. Текущая дивидендная доходность — 6,44 % на обыкновенную акцию и 7,29 % на привилегированную.

Общая информация о количестве акций Сбербанка

Общее количество обыкновенных акций составляет 21 586 948 000, а привилегированных 1 000 000 000.

На сегодняшний день акции Сбербанка находятся в обращении на:

• Московской бирже. Основная биржа, где можно приобрести ценные бумаги.
• Лондонской бирже.
• Франкфуртской бирже.
• Внебиржевом рынке США.

Во всех четырех случаях приобретаются ценные бумаги на одинаковых условиях.

Стоит ли покупать акции Сбербанк?

Этот банк занимает лидирующие позиции на международной арене и крупным кредитором в России. Есть вероятность, что стоимость акций будет расти, поэтому через несколько лет можно получить значительную сумму вместе с дивидендами.

Как и любые другие вложения в ценные бумаги, инвестиции в акции Сбербанка связаны с риском.

Любой заработок на операциях с акциями сопряжен с высокими рисками потерять свои деньги, а не только их приобрести. Будьте осторожны и диверсифицируйте свой инвестиционный портфель.

Смотрите так же по теме Финансовые вопросы