Asqcharlotte.org

Документы и юриспруденция
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Что такое бюджетное правило Инвестиции в Нефть газ сырье

Треть доходов бюджетной системы России оказалась связана с нефтью и газом

Минфин России с 2006 года публикует «нефтегазовые доходы» федерального бюджета, которые давно стали базовым индикатором углеводородной зависимости страны. В разные годы доля нефтегазовых доходов в бюджете, по данным Минфина, варьировалась от 36 до 51%, а по итогам прошлого года составила 46%.

Между тем оценка Минфина не включает в себя поступления общего характера от нефтегазовой отрасли, которые в зависимости от задачи такой оценки можно было бы отнести к «расширенным» нефтегазовым доходам, например от налога на прибыль нефтегазовых компаний или НДС в отрасли.

РБК решил посчитать нефтегазовые доходы в расширенном понимании. Оказалось, что сумма поступлений по всем налогам, акцизам и пошлинам от компаний по добыче нефти и газа превысила 10,5 трлн руб. по итогам 2018 года, то есть оказалась по меньшей мере на 17% больше оценки Минфина для федерального бюджета.

Нефтегазовые доходы в широком понимании составили больше трети всех доходов российской бюджетной системы (федерального бюджета, бюджетов регионов и социальных фондов), подсчитал РБК на основе данных Минфина, Казначейства и Федеральной налоговой службы (ФНС).

Основные факторы влияния на стоимость нефти

Для того, чтобы заработать, вам придётся учитывать основные факторы влияния на стоимость. Какие из этих факторов можно назвать самыми важными?

  • Первый фактор – это квоты на добычу «чёрного золота». Их вводит ОПЕК. В состав этой организации входят крупнейшие экспортёры, среди которых наибольшее влияние имеет Саудовская Аравия и другие арабские государства. Если ОПЕК примет решение сократить добычу нефти, то это приведёт к повышению цен, хотя общий объём заработка стран-экспортёров станет меньше.
  • Нельзя забывать и о политических событиях. Повышение напряжённости в странах, являющихся экспортёрами, может привести к резкому повышению стоимости «чёрного золота». К примеру, политические события в Персидском заливе (регион, где сосредоточены большие запасы нефти) часто становятся причиной существенного роста цена.
  • Перебои в поставках имеют не меньшее значение, поэтому если одна из стран-экспортёров нефти не способна удовлетворить спрос, это тоже может стать причиной повышения цен.
  • Отдельного внимания заслуживает курс американского доллара, ведь стоимость нефти привязана именно к этой валюте. Если доллар становится слабым, то нефть становится дороже. Эта закономерность является наглядным примером того, насколько велико значение энергоресурсов для мировой экономики.
  • Если какая-то страна наращивает объёмы добычи, то закономерно, что это приводит к понижению цен. Обычно так поступают государства, которым срочно нужны деньги. В разгар недавнего экономического кризиса власти Венесуэлы делали всё возможное, чтобы нарастить объём добычи сырья, что привело к падению цен.

Как инвестировать в нефтяной сектор

В нефть можно инвестировать по-разному. Первый метод и, без сомнения, самый прибыльный, заключается в спекуляциях непосредственно с ценой WTI или нефти Brent непосредственно с рынков. Каждый может получить доступ к этому методу посредством простой регистрации в онлайн-торговой платформе. Двумя основными инструментами, позволяющими спекулировать ценами на нефть, являются контракты на разницу и фьючерсы. Вы также можете инвестировать в акции компаний в нефтяном секторе, через онлайн-трейдинг и с помощью тех же инструментов.

Как инвестировать в нефть?

Торговля нефтью осуществляется посредством фьючерсов . В каждой стране есть запасы сырой нефти и дистиллятов, но на то они и запасы, чтобы использовать в случае необходимости. Поэтому рынок нефти – отлаженный механизм поставок в рамках контрактов. Невозможно взять и купить с рынка солидный объём – его никто не сможет предоставить, так как все объёмы расписаны. Но если покупается поставочный фьючерс, то к указанной дате нефть будет готова – она заложена в план добычи и всю логистику компании, никто не станет держать излишки нефти в запасе, что, кстати, подтверждается постоянно колеблющимися данными по запасам в США.

Фьючерсы разделяются по времени экспирации. Чем дальше поставка, тем слабее реакция на текущие события. Взорвали завод – краткосрочные взлетят, а вот долгосрочные отреагируют слабее. Да и вообще они отличаются меньшей подвижностью. В целом, инвестиции в нефть можно делать в таких видах:

  1. Торговля на бирже. Единственный вариант работы с самой нефтью. По крайней мере, из легальных. Для торговли подойдёт практически любой брокер. Если выбираем официальный путь, то регистрируемся у фондовых брокеров, которые имеют доступ к московской бирже . В этом случае имеем ограничения по кредитному плечу , но зато реальная рыночная среда. Если работаем через форекс-дилеров и мелких брокеров, то в этом случае торгуем контрактами CFD , всё то же самое в плане движения котировок, но зато гораздо более интересные условия.

    Спред по нефти достаточно большой. В самом лучшем случае мы получим разницу в 3 цента по сорту WTI и 4 цента по Brent . То есть для скальпинга , особенно, с учётом не очень больших масштабов движений, нефть не очень подходит. Чаще всего у брокеров спред составляет 5-7 центов, а это уже действительно много, и с большим плечом (обычно 1:10 на такие контракты) особо не поторгуешь. После привычной маленькой маржи по валютным парам, залог под нефтяные сделки неприятно удивит.
  2. Вложения в нефтедобывающие компании. Например, Лукойл. Нефть добывают постоянно, это важный фактор. Есть колебания цены, это отражается на прибыли, но в целом этот сектор выглядит привлекательным. В случае кризиса нужно обязательно подбирать сильно дешевеющие акции нефтяных гигантов, они потом непременно вырастут. Но это относится к долгосрочной торговле, такие бумаги следует держать иногда и не один год, а гораздо дольше. Ожидания скрасят дивиденды , которые начисляют каждый год.
  3. Разные ПИФы и ETF . Похоже на предыдущий вариант, но только в виде нескольких объединённых бумаг. Выбираем ETF с крупными компаниями, у которых стабильное финансовое положение, и приобретаем такие фонды. Преимущество – относительная диверсификация по сектору, недостатков, как таковых, и нет. Один из самых простых и безопасных способов делать инвестиции в добычу нефти и просто инвестиции в нефть. В этом случае всё зависит только от дел во всём секторе таких компаний.
  4. Бинарные опционы. Не инвестирование, а простая спекуляция без какого-либо значения в отношении размера колебаний цены. К инвестициям можно отнести лишь условно, а вот как способ заработка – очень даже хорош, особенно, на долгих опционах. Рынок нефти трендовый, резкие развороты, безусловно, бывают, но это происходит не так и часто. За день цена могла вырасти на 10 центов, а опцион принесёт гораздо больше.
Читать еще:  Определения отделения Сбербанка по номеру карты

Нефть торгуется практически круглосуточно, есть небольшой ночной перерыв. Соответственно, можно работать в любое время, но наибольшая активность обычно во время европейской и американской торговых сессий. ИЗ важных данных стоит отметить только запасы нефти в США. Также из интересных фактов – канадский доллар очень сильно реагирует на изменения нефтяных котировок, поэтому его считают сырьевой валютой. Канада производит много нефти на продажу, поэтому есть корреляция между ценой на нефть и канадским долларом.

Преимущества и недостатки

Иногда у правил настолько жесткие ограничения, что они не могут подстраиваться под внешние факторы. Например, в сентябре 2020 года Минфин опубликовал проект поправок к бюджетному кодексу и хочет временно повысить допустимый уровень расходов. Текущее бюджетное правило разрабатывали до коронавирусных экономических ограничений, поэтому сейчас его выполнять сложно.

Кроме того, бюджетные правила зависят от политических циклов: если меняется власть, могут меняться и правила. Перед выборами правительства могут тратить больше, чтобы увеличить свою популярность.

Например, в России перед региональными выборами в 2010 году повысили пенсию — это стоило 3,7% ВВП и существенно увеличило расходы бюджета. Летом 2020 года семьям с детьми выплатили единоразовые пособия — эти расходы тоже не были запланированы в бюджете.

Правила, которые ограничивают размеры госдолга, часто не могут обеспечить стабильность бюджета, потому что экономическая ситуация очень быстро меняется. Например, в 2020 году Минфин хочет привлекать дополнительные средства на внутреннем долговом рынке, чтобы финансировать инфраструктурные проекты: иначе денег на них не хватает.

В правилах, которые регулируют отчисления доходов в резервные фонды, проблема в неточности прогнозных цен на сырье. А для резервных фондов правила устанавливают низкие величины возможных расходов.

В целом правила действительно помогают снизить зависимость экономики от сырьевых доходов, обеспечивают стабильность бюджета и рост экономики.

Однако правила эффективны и устойчивы лишь в нескольких странах, например в Швейцарии и Германии, потому что там используют более сложные, комбинированные бюджетные правила, которые учитывают цикличность экономики и другие факторы.

Экономика стран, которые применяли бюджетные правила, росла быстрее, чем экономика стран, которые этого не делали

Недооценка курса рубля может приводить к завышенному структурному дефициту

В марте–апреле текущего года средний курс рубля находился на уровне 57,2 руб./долл. С учетом наблюдавшейся на тот момент ситуации с ценами на нефть многие аналитики и экономические ведомства страны предсказывали значительное ослабление курса рубля. Согласно консенсус-прогнозу Focus Economics, среднегодовой курс должен был составить 61 руб./долл.

Но принципиально конъюнктура, как и курс с тех пор не изменились, что логически объясняется либо существованием временно действующих факторов, вызывающих отклонение наблюдаемого курса от фундаментального (моделируемого), либо несовершенством применяемых моделей валютного курса (влияние каких-то факторов учтено неверно). В любом из этих вариантов получается, что на горизонте одного года возможно отклонение наблюдаемого валютного курса от ожидаемого на величину порядка 5 руб./долл. (8–9%) даже при верно предсказанной цене нефти. Ожидания же будут заложены в бюджет при его планировании.

АКРА сравнивает альтернативы при одинаковой среднегодовой цене нефти на уровне 54 долл./барр., отличающиеся только курсом рубля (57 против 62 руб./барр.)

Поскольку такое отклонение в сторону более крепкого рубля будет влиять на прогноз нефтегазовых доходов, оно может приводить к недооценке текущего дефицита на 0,4% ВВП (350–400 млрд руб. в ценах 2017 года). А в терминах бюджетного правила — к завышенному примерно на ту же величину структурному дефициту за счет завышенного прогноза нефтегазовых доходов при базовой цене нефти.

Повторяющиеся отклонения такого размера маловероятны: рыночные курсы должны сходиться к фундаментальным уровням, а системы прогнозирования, как правило, корректируются с учетом зафиксированных в прошлом ошибок. Несистематически возникающие ошибки как в сторону переоценки, так и в сторону недооценки не угрожают устойчивости правила. Необходимо лишь иметь возможность оперативно корректировать структуру финансирования дефицита или использование профицита на сопоставимую величину.

Почему инвестиции в российский нефтегаз – снова хорошая идея?

Российская нефтегазовая отрасль после 2014 года стала особенно привлекательной для международных инвесторов. Рекорд входящих иностранных инвестиций через приобретение иностранцами акций и долей российских компаний (M&A) был достигнут в 2016 году. По результатам первого полугодия 2019 года иностранные инвесторы потратили на M&A в нефтегазовой отрасли России более $8 млрд.

В 2016–2018 годах глобальная нефтегазовая отрасль показала худшие результаты по возобновлению запасов за последние 70 лет. Это не удивительно – если ты прекращаешь поиски, ты перестаешь находить.

Драматическое падение цен на нефть в 2014–2015 годах с более $100 за баррель до $30 за баррель привело к резкому снижению доходов мировых нефтяных компаний. Когда такое происходит, компании начинают снижать расходы, и первое, что идет «под нож», – это геологоразведка. Компании прекращают наращивать запасы, сосредоточившись на разработке тех запасов, что у них уже есть, чтобы сохранить прибыль. В 2016–2018 годах геологоразведка и освоение новых месторождений практически не велись, а добыча продолжалась – в результате ресурсная база нефтяных компаний стремительно сокращалась.

В 2016 году цены на нефть оттолкнулись от дна и начали восстанавливаться, а компании осознали, что им в кратчайшие сроки необходимо разведать новые запасы для того, чтобы компенсировать падение добычи на истощающихся месторождениях. Период разведки и оценки месторождений длится в среднем до пяти лет – от начала геологоразведки до начала промышленной добычи нефти. Ускорить процесс восполнения запасов компании можно лишь одним способом – методом слияний и поглощений. Так что крупные компании начали все внимательнее смотреть на страны с большими запасами нефти и газа. Давайте посмотрим на них и мы.

В Венесуэле продолжается гражданское противостояние, Саудовская Аравия иностранцев к нефтедобыче не допускает, а Иран снова под санкциями США; у Канады большие проблемы со строительством новых трубопроводов, в то время как Ирак столкнулся с проблемами безопасности и эскалацией внутренней политической напряженности. На этом фоне Россия представляет собой хорошую альтернативу – с огромными запасами нефти и газа, большим списком успешных совместных проектов с иностранными инвесторами.

Читать еще:  Пошаговый порядок закрытие расчетного счета в банке для юридического лица – образцы документов

Все это дополняется развитой инфраструктурой, достаточно эффективными мерами господдержки отрасли и относительно низким порогом вхождения со стоимостью доказанных и вероятных (2P) запасов $1,9 за баррель нефтяного эквивалента – существенно ниже, чем в других богатых нефтью и газом регионах мира. Разумеется, в России есть свои сложности (они есть в любой стране). Обычно называют подконтрольность нефтегазового сектора госкомпаниям, слабую защиту прав инвесторов и международные экономические санкции. Разберем эти вопросы по порядку.

Госкомпании

Действительно, самые значительные новые лицензии на добычу ресурсов углеводородов России принадлежат компаниям под государственным контролем: «Газпрому», «Роснефти», «Газпром нефти». Однако это вовсе не означает, что иностранным инвесторам путь на рынок закрыт. Во-первых, здесь есть крупные независимые компании, такие как «НОВАТЭК» и «ЛУКОЙЛ». А во-вторых, и у государственных компаний есть множество совместных проектов и богатый опыт сотрудничества с иностранными инвесторами. Доля иностранных компаний в российской добыче составила в 2018 году 4,3 млн эквивалентов барреля в день – это больше, чем добывают некоторые богатые запасами нефти страны. Другой фактор, важный для иностранных инвесторов, – это то, что в России для успеха необходим надежный локальный партнер с хорошими проектами.

Вы практически не найдете примеров, когда иностранная компания получала 100%-ный контроль над российскими активами и была успешной, что-то обязательно шло не так. Так что поиск правильного партнера и правильного проекта – критично важные условия для инвестиций на российском рынке.

Российские компании не хотят отдавать контроль, они хотят участия иностранных партнеров, кооперации, но не верят, что иностранная компания может управлять активами лучше, чем они сами. Поэтому традиционно партнерства строятся по такой схеме: иностранный партнер получает 49% в совместном предприятии, а российский – 51%. Такой расклад, по крайней мере, характерен для большинства успешных проектов. И главное здесь оговорить в учредительных документах условия управления активом, которые бы разграничивали сферы ответственности.

Помимо разделения долей в уставном капитале, в каждой сделке готовится масса документов, описывающих права и обязанности сторон, и при их грамотной проработке это хорошая опора для владельцев миноритарной доли в проекте. Российский партнер нужен, в том числе, потому, что он знает, как вести дела, получать наилучшие условия от местных поставщиков и решать характерные для местного рынка проблемы.

Учитывая огромные российские запасы нефти и газа, можно ожидать, что на горизонте 10–20 лет будет разрабатываться много новых месторождений и участков, так что переговоры продолжаются, компании ищут возможности, новые партнерства формируются, возможно, прямо сейчас, пока вы читаете эти строки.

доля иностранных компаний

в российской нефтегазодобыче в 2018 году

нефтяного эквивалента в день

Защита прав инвесторов

В рейтинге легкости ведения бизнеса, который составляет Всемирный банк, Россия в 2019 году заняла 28-е место, поднявшись на 23 позиции по сравнению с 2016 годом. Это говорит о том, что российское правительство прилагает усилия в правильном направлении. По защите прав миноритариев страна, правда, всего лишь на 72-м месте, зато по соблюдению контрактов – на 21-м. Из этого следует вывод: если составить с российским партнером надежный, хорошо проработанный контракт, он будет соблюдаться. Важнее всего в ходе переговоров получить четкое представление, что можно и нельзя делать, каковы ограничения и штрафные санкции. Необходимо убедиться, что с российским партнером достигнуто полное понимание и заключены очень четкие соглашения, не допускающие двоякого толкования. В 2000-х российские юристы и юридические консультанты начали сотрудничать с международными юридическими фирмами и лучше поняли, что нужно быть очень внимательными к условиям контракта и понимать, что стоит за теми или иными пунктами. У иностранных компаний в свою очередь появилось понимание, как вести переговоры с российскими коллегами, что говорить, какие аргументы приводить и какие условия стоит предлагать, а какие – нет.

Что касается защиты интересов миноритариев, то здесь можно подстраховаться, предусмотрев в контракте рассмотрение споров по английскому праву в арбитраже Лондона или, например, Сингапура.

Рейтинг Doing business

Индекс легкости ведения бизнеса (Doing Business) Всемирного банка исследует регуляторные правила, которые способствуют либо, напротив, препятствуют деловой активности в стране. Индекс измеряет и отслеживает изменения в законодательстве, затрагивающие 11 областей жизненного цикла бизнеса: начало работы компании, получение разрешений на строительство, подключение электроэнергии, регистрация собственности, получение кредитов, защита миноритариев, уплата налогов, международная торговля, соблюдение условий контрактов, урегулирование неплатежесопосбности и регулирование рынка труда.

Правительствам стран, которые занимают высокие позиции в Индексе легкости ведения бизнеса, удалось создать систему регулирования, которая облегчает взаимодействие на рынке и защищает общественные интересы, не создавая при этом лишних препятствий для развития частного сектора экономики.

Среди стран с крупнейшими запасами нефти и газа в тройку лидеров по легкости ведения бизнеса входят США (№ 6), ОАЭ (№ 16) и Канада (№ 23).

Россия сейчас занимает 28-е место (из 190 стран), поднявшись с 51-го места в 2016 году. Это важно, потому что демонстрирует, как приверженность правительства реформам в сфере бизнеса начинает приносить плоды. Положение России в Индексе существенно выше, чем у других стран, богатых запасами нефти и газа: Катара (№77), Саудовской Аравии (№62), Ирана (№ 127), Нигерии (№ 131) и Ирака (№ 172).

Санкции

Санкции – это, конечно, проблема. У ExxonMobil было несколько совместных проектов с «Роснефтью», в том числе интересный проект в Арктике, которые по стечению обстоятельств оказались под санкциями. Не думаю, что правительство США целенаправленно стремилось прекратить эти проекты, но они попали под санкции, и компания не смогла их продолжить. Тем не менее, ExxonMobil сохраняет российский офис, который продолжает руководить деятельностью консорциума Сахалин-1, а также ищет новые инвестиционные возможности для работы в России, которые не попадают под санкции. Shell и ряд других мировых компаний также продолжают работу здесь. У большинства из них уже есть работающие проекты, и они не прекращают искать новые. В частности, BP работает в партнерстве с «Роснефтью» и готова участвовать в новых проектах «Роснефти».

Читать еще:  Активные продажи

Всё это мировые компании со значительным опытом работы в России: они изучили особенности местного бизнес-климата, культуры ведения бизнеса и научились адаптировать свои подходы к местной реальности – и во времена Ельцина, и во времена Путина.

Большой интерес представляют проекты «НОВАТЭК» по производству сжиженного природного газа (СПГ), сейчас их два («Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2»), но в перспективе нескольких лет компания может начать готовить третий и последующие проекты. В процессе подготовки проекта «Арктик СПГ-2» было много иностранных компаний, заинтересованных в участии, – в итоге в него пришли Total, китайские и японские инвесторы. Но интерес был очень большой, в том числе от различных компаний с Ближнего Востока, из Юго-Восточной Азии. Очевидно, что не все смогли войти в проект, но, скорее всего, их заинтересуют следующие проекты компании.

У «Роснефти» есть энергетический проект на Дальнем Востоке – определенно здесь тоже есть возможность для иностранных инвестиций. В энергетических проектах это может быть будущий потребитель – например, японские или корейские компании, или даже индийские. Не удивлюсь, если «Роснефть» выберет для сотрудничества китайские компании – их санкции не ограничивают, кроме того, эти компании выбирают такие механизмы взаимодействия, которые позволят им не нарушать санкции в случае их ужесточения, в частности, используют финансирование в валютах, отличных от доллара и евро.

В последнее время мы видим позитивные сигналы со стороны Европы, в особенности Франции, о смене отношения к России. Инициаторами этих процессов выступают европейские бизнес-ассоциации, заинтересованные в расширении присутствия не только в нефтегазовом секторе, но и на всем российском рынке. Санкции препятствуют развитию бизнеса в целом, и от этого ограничения доступа к России страдает вся европейская экономика. Ограничив возможности европейских и американских инвесторов, санкции открыли дорогу на российских рынок инвесторам из Юго-Восточной Азии и Индии. Учитывая население, размер экономики и темпы роста ВВП Индии и Китая, это может быть очень позитивным изменением для России. В то же время, продвигаясь на Восток, Россия меняет геополитическую ситуацию в целом и то, как Запад смотрит на Россию, в том числе.

Отдела инвестиций и рынков капитала КПМГ в России и СНГ

Робин имеет более 30 лет опыта работы в нефтегазовом секторе. До КПМГ он работал в ИК «Ренессанс Капитал», компаниях JMW и Standard Chartered Bank, а также занимал должность управляющего директора в Harrison Lovegrove. Перед тем как посвятить себя сфере инвестиций, Робин работал в Кембриджской консалтинговой ассоциации энергетиков (CERA), а также занимал должность члена совета директора в Western Pinnacle, канадской публичной горнодобывающей компании с активами на территории РФ. Кроме того, на протяжении трех лет Робин занимал должность вице-президента ARCO International, где в его обязанности входило создание и развитие новых предприятий в России и Каспийском регионе.

Почему так вышло?

Для того чтобы ответить на этот вопрос, необходимо вернуться на несколько десятилетий назад. По словам автора, у Казахстана просто не было денег для запуска добычи.

«На этапе запуска нефтегазовых проектов инфраструктура страны была неразвитой, отсутствовала возможность финансирования проектов собственными средствами. Ввиду отсутствия возможности казахстанских компаний заимствовать на внешних рынках единственным возможным способом финансирования были прямые иностранные инвестиции», — говорится в записке.

Годы идут, денег в республике становится больше, но ситуация не поменялась:

нефтяная отрасль по-прежнему зависит от иностранцев и их инвестиций

«С 2015 года благоприятная ценовая конъюнктура способствовала увеличению объемов привлеченных инвестиций в нефтегазовую отрасль, которые в 2018 году составили 12 млрд долларов США, что больше в 4,5 раза, чем в 2015 году. На текущий момент накопленные прямые инвестиции в нефтегазовую отрасль с 2005 года составили 74,9 млрд долларов США», — пишет автор.

Что влияет на котировки нефти?

Как и стоимость любого товара, цена на нефть зависит от спроса и предложения.

При этом нужно учитывать, что на практике на эти две как бы простые составляющие котировок влияет множество факторов. Собственно, все, что может так или иначе (прямо или косвенно) затронуть производство или потребление, закупки энергоносителей, может повлиять на ситуацию на товарных рынках. Особенно если инвесторы, торгующие нефтяными контрактами, будут верить в действенность того или иного фактора: в уровне цен всегда есть место спекулятивному элементу.

Каковы же основные факторы, влияющие на спрос и предложение?

  • Позиция стран-экспортеров нефти. ОПЕК (объединение стран, являющихся главными поставщиками черного золота на мировой рынок) может назначить ту или иную квоту для добычи. Очевидно, что волевое решение ОПЕК о снижении квоты сильно уменьшает предложение и толкает цену вверх.
  • Политическая нестабильность в богатых нефтью регионах — как фактор, затрудняющих поставки и транспортировку энергоносителя.
  • Аналогично — предложение могут снизить разнообразные (не относящиеся к политике) условия, препятствующие свободной торговле — например, природные катаклизмы, плохие погодные условия, аварии на трубопроводах и так далее.
  • Политические решения о увеличении или уменьшении запасов нефти в США. Небольшой уровень запасов может подтолкнуть спрос — работает беспокойство покупателей («резервов мало!»).
  • Общий рост/деградация мировой экономики: ведь чем больше мировое хозяйство, тем больше ему требуется энергии.
  • Научные разработки, принятие тех или иных законопроектов: например, к некоторому ослаблению позиций нефти привело увеличение в Европе доли электромобилей.

Помимо этих, достаточно очевидных факторов, следует отметить также следующее:

  • Во-первых, колебания курса могут быть вызваны попросту «крупной игрой» богатых инвесторов. Спекулятивный элемент на товарных рынках ничуть не меньше, чем на чисто финансовых.
  • Во-вторых, необходимо принимать во внимание еще и курс американской валюты. Ведь товары (и черное золото в том числе) оцениваются по отношению именно к доллару — пара так и выглядит: USD/баррель. А потому ослабление доллара означает подорожание нефти и наоборот.
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector