Asqcharlotte.org

Документы и юриспруденция
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

С 26 марта снижена ключевая ставка

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2020 году

Обновлено: 23.10.2020 года.

Важнейшим параметром для многих сфер в России является ключевая ставка Центрального Банка. Причем не только ее уровень на определенный день, но и за предыдущие периоды. Например, при расчете неустойки по ипотеке. Бробанк подготовил информацию не только о том, какая ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2020 год действует в России, но и ее уровни в более ранние сроки. С дальнейшей актуализацией сведений, в случае их пересмотра.

Пени по налогам и взносам

С 1 октября 2017 г. изменился порядок расчета пени за просрочку уплаты налогов и взносов. Правда, изменения не коснулись физических лиц, в том числе, ИП.

Итак, процентная ставка пени принимается равной:

Для физических лиц (включая ИП):

  • 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;

Для организаций:

  • за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком до 30 календарных дней (включительно) – 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;
  • за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком свыше 30 календарных дней – 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период до 30 календарных дней (включительно) такой просрочки, и 1/150 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период, начиная с 31-го календарного дня такой просрочки (п.4 ст.75 НК РФ, Письмо ФНС РФ от 28.09.2017 г. №ЗН-4-22/19471@ «О реализации положений Федерального закона №401-ФЗ»).

Организация перечислила НДС за август в размере 146 000 рублей с опозданием на 31 день. Сумма пеней за просрочку составит 661,87,13 руб. (146 000 руб. ×4,25% × 1/300 × 30 + 146 000 руб. × 4,25% × 1/150 × 1).

Ожидания совпали с реальностью

Финансовые аналитики заранее почти со 100-процентным результатом предсказывали, как поведёт себя ведомство Эльвиры Набиуллиной. Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко говорит, что решение ЦБ действительно совпало с прогнозом экономистов. «Основных мотивов два: острая необходимость снижать стоимость кредитов в экономике и окно возможностей для этого, в частности низкая инфляция. Без снижения ставки, на мой взгляд, рубль стал бы резко слабеть. После снижения ставки на денежном рынке деньги также подешевели примерно на 0,5 п. п. То, что решение далось регулятору легко и сопровождалось ясными комментариями, тоже ободряет игроков», — добавил Ващенко.

Банк России отмечает, что цены на отдельные товары будут расти в связи с ростом стоимости логистических услуг. Но в целом проинфляционные факторы находятся на пониженном уровне из-за падения совокупного (и потребительского) спроса. «Удешевление кредитования в экономике помогает бороться с ростом цен, поскольку бизнес получит возможность реструктуризировать кредиты и снизить размер платежей. Это очень важно для восстановления деловой активности», — прокомментировал Георгий Ващенко.

По его прогнозу, если инфляционные ожидания не вырастут, то в будущем возможно снижение ставки еще на 0,25 п. п. Но в дальнейшем регулятор будет действовать осторожно. Очевидно, что через месяц падение ВВП не прекратится и экономика, возможно, только начнёт оживать.

Смотреть за горизонт

Задача монетарных властей – предвидеть развитие ситуации в экономике заблаговременно, поскольку принимаемые ими решения влияют на поведение компаний и населения с временным лагом в три-шесть месяцев, указывает руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган. Продление периода нерабочих дней до конца мая и перспективы постепенного трехэтапного снятия текущих ограничений из-за COVID-19 с рисками второй волны осенью этого заболевания заставили центробанки всех стран перейти к активной стимулирующей политике.

Банк России в этом отношении не стал исключением и по итогам заседания в апреле, где ключевая ставка была понижена сразу на 50 б. п. до 5,5% годовых, глава Эльвира Набиуллина прямо заявила, что направленность политики от нейтральной становится стимулирующей. На той же пресс-конференции глава ЦБ отметила, что падение ВВП во втором квартале может составить вплоть до 8%, а по итогам года, несмотря на объявленные правительством меры поддержки, которые сократят падение показателя на 2 п. п., снижение составит 4-6%.

По этой причине, уверен аналитик, фокус смещается от борьбы с инфляцией, которая невзирая на волну ослабления рубля в марте на 18% против доллара, из-за сжатия потребительского спроса и инвестиционной активности составит по итогам года 3,8-4,8%, что не так критично при таргетируемом значении в 4,0%. Для поддержки экономики регулятор не ограничится снижением в апреле и в июне вновь снизит ставку на 50 б. п. до 5,00% годовых на следующем заседании 19 июня. Такой вполне ясный месседж был в одном из последующих комментариев Набиуллиной.

Прогноз Bank of America, что ключевая ставка достигнет 3,5%, представляется Михаилу Когану возможным, но менее вероятным, чем консенсус-прогноз рынка в 4,75% годовых. Подобные агрессивные ожидания оправдаются, считает он, если ситуация в экономике окажется хуже прогнозов Банка России и годовые темпы инфляции вернутся к тем значениям, которые фиксировались в начале года на уровне в 2,3%. В этом случае реальная ключевая ставка, учитывающая инфляцию, останется положительной и не перейдет в зону отрицательных значений, к чему Банк России сейчас не готов.

Читать еще:  Комплексная оценка контрагентов: элементарно в 1С

В последнем случае при инфляции выше ключевой ставки из-за высоких инфляционных ожиданий возникнет риск скачка потребительских цен по мере выхода экономики из кризиса, что по прогнозам Банка России ожидается в первом квартале 2021 года, указывает аналитик. В отношении инфляции ожидания выглядят крайне неопределенными: это станет производным от темпов ослабления текущих карантинных ограничений, реализации рисков их повторного введения, потоков капитала иностранных инвесторов, введенных правительством стимулирующих мер и влияния снижения ключевой ставки. Широкий диапазон оценки Банка России в 3,8-4,8% представляется наиболее точной оценкой на текущий момент.

В ближайшее время, говорит Михаил Коган, можно ожидать дезинфляционное влияние укрепления рубля за счет предпосылок улучшения ситуации на рынке энергоносителей. Последние новости указывают на более стремительное ограничение добычи, чем предполагалось в рамках сделки ОПЕК+ и более оптимистичное восстановление потребление в Европе и Китае. Однако период укрепления рубля может прерваться после заседания Банка России в июне.

Летом, добавляет эксперт, можно ожидать ухудшения настроений на финансовых рынках из-за угрозы обострения отношений США и Китая, коррекции фондовых рынков после бурного восстановления в апреле при отсутствии предпосылок значимого улучшения ситуации в экономике в ближайшее время, а также стартующей предвыборной кампании в США.

ОФЗ, доходность облигаций: прогнозы экспертов

Что означает повышение и понижение ставки?

Как мы уже отмечали выше, ключевая ставка затрагивает все стороны нашей жизни.

Ключевая ставка затрагивает:

  • Инфляцию
  • Курс рубля
  • Кредиты
  • Депозиты
  • Экономический рост

Воздействие на инфляцию

Давайте рассмотрим подробнее влияние ставки. Как Центробанк влияет на инфляцию в помощью ключевой ставки? Здесь все просто. Повышая показатель, регулятор создает ситуацию, при которой банки вынуждены тратить больше денег на оплату полученных у ЦБ кредитов.

Свои траты банки, конечно, перекладывают на конечных заемщиков, повышая для них стоимость денег. Однако, когда ставки по кредитам начинают расти, заемщики уже не выстраиваются в очередь за банковскими деньгами. Многие начинают отказываться от идеи взять кредит. Другим отказывают сами банки, потому что видят, что гражданин с размером своей зарплаты не сможет обслуживать подорожавший кредит.

Что происходит в результате? В экономику поступает меньше денег. Граждане меньше покупают на кредитные деньги машины, квартиры, потребительские товары. Поскольку нет ажиотажного спроса на товары и услуги, то и цены ведут себя спокойно, а в некоторых случаях даже снижаются.

Воздействие на курс рубля и вклады

Обычно повышение ключевой ставки приводит к тому, что курс рубля крепнет. Это тоже достаточно легко объяснить. После того, как деньги ЦБ для банков становятся дороже, финорганизации обычно начинают повышать ставки по вкладам, чтобы привлечь дополнительные средства населения.

Граждане видят, что депозиты становятся выгодным инструментом сбережения денежных средств. Стоимость рубля начинает увеличиваться, особенно, если инфляция находится на низком уровне. Граждане понимают, что лучше положить деньги на рублевый депозит под 8-12% годовых, чем держать их, например, в долларах под скромные 0,5-1% годовых. Таким образом, если на рынке нет валютной паники, то курс рубля начинает постепенно крепнуть, и заслуга в этом процессе полностью принадлежит ключевой ставке.

Воздействие на экономический рост

Поскольку все процессы в экономике взаимосвязаны, то порой, получив желаемое, приходится чем-то жертвовать. Повышая ключевую ставку, ЦБ РФ получает контроль над инфляций, укрепляет рубль, но, к сожалению, начинает притормаживаться экономический рост в стране. В 2017 году рост ВВП составил скромные 1,5%, что для развивающейся экономики очень мало. Даже развитые США смогли в 2017 году вырасти более чем на 2%.

Повышение ключевой ставки может еще больше сократить темпы роста российской экономики. А все потому, что в экономику поступает меньше денег. При хороших ставках по вкладам и дорогих кредитах граждане предпочитают сберегать деньги, а не тратить их. Выручка бизнеса сокращается, экономический рост слабеет.

По динамике ключевой ставки можно хорошо отслеживать историю страны. Например, сразу в глаза бросается стремительное повышение ключевой ставки в последнем месяце 2014 года. Первое повышение было скромным и составляло 1 процентный пункт. Но уже через 4 дня руководство регулятора вынуждено было вновь собраться, чтобы повысить ставку еще на 6,5 процентных пункта. Таким образом, итоговый показатель составил 17% годовых.

Напомним, на тот момент страна столкнулась с мощным давлением внешних факторов. Против страны были введены санкции, цены на нефть устремились вниз на фоне сообщений о переизбытке «черного золота» на рынке. Банковская система зашаталась, граждане бросились скупать доллары, опасаясь, что новый кризис полностью уничтожит их сбережения.

Читать еще:  Как получить налоговый вычет на детей? Подробная инструкция

В этой панической ситуации ЦБ повел себя абсолютно правильно. Резкое повышение ключевой ставки уже через несколько дней стало давать свои плоды. Панические настроения удалось локализовать.

После 2014 года ключевая ставка ЦБ РФ ни разу не поднималась вплоть до этого года. Регулятор планомерно ее снижал. Следуя тенденции, банки уменьшали ставки по кредитам. Благодаря продуманной денежно-кредитной политике население впервые смогло насладиться рекордно низкой инфляцией и минимальными ставками по кредитам. Низкие ставки спровоцировали настоящий кредитный бум, особенно в сфере ипотечного кредитования.

Что такое ставка рефинансирования

Ставка рефинансирования определяет, на каких условиях и по какой процентной ставке банки будут принимать земные средства от Центрального банка РФ. Ключевое значение ставки заключается в том, что именно от нее будет зависеть размер процента, по которому клиенты смогут оформлять кредиты и депозиты в российских банках. Ни одна финансовая организация не предоставит заемные средства ниже установленного Центробанком РФ показателя. Его размер является строго фиксированным и зависит от текущей экономической ситуации в стране.

Показатель может регулироваться следующим образом:

  • при росте инфляции Центробанк принимает решение об увеличении показателя;
  • при понижении уровня инфляции показатель ставки уменьшается.

Ставка рефинансирования устанавливается Центральным банком РФ. Ее размер определяется рядом факторов:

  • состояние мирового финансового рынка и внутренней экономики;
  • уровень востребованности кредитов, депозитов, ипотек, займов среди граждан;
  • санкционная политика;
  • уровень инфляции;
  • объем государственных закупок.

После анализа всех факторов и определения показателя на Совете Директоров информация об изменении ставки публикуется в официальных источниках и закрепляется Постановлением. Размер ставки можно лишь прогнозировать, однако рассчитать его по заранее определенной формуле не удастся.

Рынок решает, но есть и другие причины

Ключевая ставка регулятора и юридический статус вкладчика — не единственные вещи, от которых зависит размер ставок по банковским депозитам. Не все банки могут привлечь большие деньги через операции с Центральным банком РФ — есть определенные ограничения по рейтингу банка и другим подобным параметрам. Соответственно, некоторым банкам приходится обращаться к более дорогим источникам.

По словам Альберта Бикбова, бывает, что ставки по депозитам больше ключевой ставки, зато за счет этого инструмента можно привлечь средства для выдачи кредита:

— Вообще, ставки по депозитам юридических и физических лиц определяются конкуренцией на рынке — как и ставки по выдаваемым кредитам. Если конкретный локальный рынок высококонкурентный, то это, как правило, ведет к росту ставок по депозитам и снижению — по кредитам. Кроме того, у разных банков разные возможности по привлечению депозитов — у одних высокий рейтинг или дешевая стоимость фондирования (то есть много дешевых источников денег — например, в виде остатков на расчетных и текущих счетах). А значит, у банков разные позиции в конкурентной борьбе за клиента, в том числе и через установление процентных ставок.

Ипотека, судя по всему, чуть ли не единственный вид кредитования, где намечается устойчивое снижение. Фото Максима Платонова

💡 Как и на что влияет ключевая ставка

Ключевая ставка прямо влияет на ставки межбанковских кредитов. А от этого зависят процентные ставки в экономике. При изменениях ключевой ставки на кредитах и вкладах это сказывается в течение 2-3 месяцев.

Снизить и повысить ставку разрешено минимум на 0,25 процентного пункта, но Центробанк может увеличить это значение, если посчитает целесообразным.

Кредиты, вклады и фондовый рынок

Снижение ключевой ставки происходит в момент стагнации экономики, чтобы простимулировать рынок. Деньги становятся более дешевыми для коммерческих банков, а те, в свою очередь, уменьшают для клиентов ставки как по кредитам, так и по вкладам.

Когда ставки по вкладам низкие, это может простимулировать фондовый рынок, поскольку граждане начинают искать инструменты с более высокой доходностью. Часто это оказываются акции и облигации. Государство и частные компании, выпуская ценные бумаги, пытаются таким образом привлечь денежные средства для развития производства. С невыгодных вкладов деньги перераспределяются на фондовый рынок, что благотворно сказывается на экономике страны.

Помимо акций и облигаций, граждане начинают рассматривать другие варианты сохранения средств – золото и драгметаллы, покупку недвижимости. В пользу приобретения недвижимости говорит и тот факт, что при снижении Центробанком ключевой ставки вниз идут и ставки по ипотеке, которая становится более дешевой и доступной. Смягчаются условия рефинансирования и ипотечных программ.

Но при дешевых ипотечных кредитах возможен другой подводный камень – когда граждане массово оформляют такие займы, многие застройщики поднимают цену, и жилье дорожает. Поэтому приходится искать наиболее выгодные предложения на рынке.

Читать еще:  Строка 100 в 6-НДФЛ: Дата фактического получения дохода

Соответственно, при повышении ключевой ставки деньги становятся более дорогими для коммерческих банков. Те уже берут в долг у Центробанка менее охотно, ведь это невыгодно. Как следствие, банки увеличивают для клиентов ставки по кредитам и вкладам. Граждане начинают меньше оформлять займы и меньше тратить, предпочитая скопить денег на депозитах.

При высоких ставках по вкладам инвесторы охотнее открывают депозиты, поскольку те застрахованы в АСВ (Агентстве по страхованию вкладов). Но те же высокие ставки по займам снижают потребление, так как отпугивают тех, кто понимает, что не сможет обслуживать дорогой кредит.

Находящаяся в обращении денежная масса падает, уменьшается спрос. Инфляция стабилизируется, но экономические процессы в стране замедляются.

Курс рубля

Если ключевая ставка снижается, то спрос на национальную валюту возрастает. В экономике становится больше рублей, ведь ставка уменьшается для рублевых кредитов, а не долларов или евро.

Инфляция растет, темпы роста потребительских цен ускоряются, а рубль теряет в цене как по отношению к валютам других развитых стран, так и по отношению к собственной стоимости на внутреннем рынке. Рублевые депозиты и облигации приносят меньшую доходность, это не нравится инвесторам, что провоцирует еще большее снижение спроса на национальную валюту.

Если отечественные инвесторы в период низких ключевых ставок закрывают депозиты в банках и ищут другие финансовые инструменты – облигации, недвижимость, то крупные иностранные инвесторы в этот период предпочитают продавать рублевые ценные бумаги и вкладывать деньги в другие валюты.

Если ключевая ставка повышается, то растет доходность российских ценных бумаг, мировые инвесторы охотнее вкладываются в нашу экономику, а вместе с этим растет и рубль – он укрепляется по отношению к мировым валютам и дорожает.

Поэтому при неблагоприятных внешних ситуациях Центробанк может пойти на повышение ключевой ставки, так как это уменьшает инфляцию и сдерживает резкий обвал рубля.

Все экономические процессы в стране взаимосвязаны, поэтому порой приходится жертвовать чем-то. Повышая ключевую ставку, Центробанк не допускает паники на валютных рынках, укрепляет курс рубля и сдерживает инфляцию. За это приходится платить уменьшением трат граждан (они копят на подорожавших вкладах, а не тратят) и ослаблением экономического роста.

Как принимается решение об изменении ключевой ставки

Порядок принятия Центробанком решения об изменении ключевой ставки выглядит так:

  1. Составление макроэкономического прогноза и анализ различных факторов (статистика, ситуация на мировых рынках, изменения в экономике, налогообложение и т. п.).
  2. Экспертные обсуждения и уточнения всех параметров.
  3. Составление рекомендаций для Совета директоров Центробанка.
  4. Обсуждение и принятие решения Советом директоров Центробанка.
  5. Публикация принятого решения и пресс-конференция Председателя Центробанка для объяснения решения.

Статистика ставок за последние годы

В день ввода 01 января 1992г. ставка рефинансирования составляла 20%, и неуклонно росла. В 90-х годах были зарегистрированы максимальные значения в 200%. Двухзначных значений инструмент Центробанка достиг только в 2000-х тысячных.

Статистика за последние годы такова:

  • в период с 13 сентября 2013г. по 2 марта 2014г. ставка была стабильной – 5,50%;
  • с 3 марта 2014г. по 27 апреля 2014г. она подросла на 1,5% и составила 7%;
  • с 28 апреля 2014г. по 27 июля 2014г., и с 28 июля 2014г. по 4 ноября 2014г. учетная ставка давала по рост по 0,5% за период- 7,50% и 8,00% соответственно;
  • с 5 ноября 2014г. по 11 декабря 2014г. – 9,50%;
  • в декабре, с 12 декабря 2014г. по 15 декабря 2014г. и с 16 декабря 2014г. по 1 февраля 2015г. ставка поменялась дважды- 10,50% и 17,00%;
  • с 2 февраля 2015г. по 4 мая 2015г. снизилась уже до 14,00%;
  • с 5 мая 2015г. по 2 августа 2015г. продолжила снижение до 11,50%;
  • с 3 августа 2015г. снижалась по 0,5% трижды и равнялась на 26 марта 2017г. 10,00%.
  • с 27 марта 2017г. по 17 сентября 2017г. наблюдалось потеря еще 1% и значение равнялось 9,00%;
  • с 18 сентября 2017г. по 17 декабря 2017г. не значительное снижение – 8,25%;
  • с 18 декабря 2017г. по 16 сентября 2018г. показатель снижался трижды и достиг значения 7,25%;
  • с 17 сентября 2018г. по 28 октября 2018г. – 7, 5% первый существенный рост с февраля 2015г.

Помимо выше перечисленных задач у учетной ставки есть еще одна опция. Ставка является инструментом борьбы с валютными спекуляциями. Цель, чтобы валютные спекуляции не приносили сверх прибылей. Хотя часто сам Центробанк и устраивает панику на валютных биржах с целью сжать рублёвую денежную массу и сдержать быстро растущую инфляцию. Кроме того, это не только финансовый инструмент, но и яркий индикатор кредитно-денежной политики.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector