Asqcharlotte.org

Документы и юриспруденция
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Составляем прогноз движения денежных средств

Составление прогноза движения денежных средств

Автор: Антон Толкачев
Эксперт-практик, консультант по методологии
ведения управленческого учёта

Строить прогнозы в отношении будущего финансового состояния бизнеса – очень ценный навык предпринимателя. Конечно, мало кому удается делать это абсолютно достоверно, но стремиться к этому все же нужно: без планирования бизнес будет топтаться на месте, — нет цели, нет и движения. Более того, такой прогноз необходимо и для кредиторов, будь то банк или физические лица, оценивающие вероятность возраста средств, поставщик, согласившийся на отсрочку оплаты или стратегический инвестор, который оценивает реалистичность прогнозов и вероятность возврата инвестиций.

Важность прогноза движения денежных средств компании (ПДДС) переоценить сложно.

Как строится прогноз денежных потоков? Прямой и косвенный методы.

Как строятся прогнозы денежных потоков? В чем отличия прямого и косвенного методов прогнозирования чистого денежного потока компании? Каковы преимущества каждого из методов планирования ДС?

Как строятся прогнозы денежных потоков?

Прогнозы или планы движения денежных средств компании строятся сначала в разрезе ее структурных элементов (подразделений и филиалов), а затем в целом по организации. Сведением единого плана или бюджета занимается отдел бюджетирования, однако в некоторых компаниях это может входить и в обязанности казначеев. Сам процесс составления плана либо автоматизируется (например, в системе SAP), либо производиться вручную (например, в Excel).

Сначала рассчитывается чистый денежный поток (излишек или нехватку денежных средств) по периодам, а затем определяется совокупная потребность в краткосрочном финансировании.

Важно при планировании денежных потоков учесть не только изменение оборотного капитала и поступления от продаж, но и денежные потоки по финансовым сделкам (например, сделок реорганизации – M&A).

На приведенной ниже схеме показана примерная структура прогноза движения денежных средств (англ. Cash Flow Forecast).

На нашем сайте можно бесплатно скачать шаблон для построения отчета о движении денежных средств (Cash Flow Plan& Statement), а также пример составления прогноза текущей ликвидности для компании (в Excel).

Прямой и косвенный методы прогнозирования чистого денежного потока

Существует два основных подхода к построению отчета о денежных потоках:

  • прямой метод,
  • косвенный метод.

Эти два подхода отличаются последовательностью этапов определения величины чистого денежного потока от операционной деятельности (в косвенном подходе, в сравнении с прямым, меняется только раздел об операционной деятельности, а порядок расчета денежного потока от инвестиционной и финансовой деятельности остается таким же):

Прямой метод

Расчет чистого денежного потока от операционной деятельности прямым методом начинается с определения поступлений денежных средств на основе плана продаж и прогноза собираемости дебиторской задолженности (на основе периода оборачиваемости ДЗ). Затем формируется прогноз по оттоку денежных средств (оплата кредиторской задолженности). Таким образом, первым исходным элементом такого плана является выручка;

Косвенный метод

Исходным элементом косвенного метода при планировании денежного потока является чистая прибыль. Этот показатель последовательно корректируется на статьи, которые не сказываются на изменении потока денежных средств, но влияют на значение прибыли (например, амортизация), а также на все будущие денежные поступления или выплаты, возникающих в ходе операционной деятельности:

  • амортизация (уменьшает чистую прибыль). В плане, построенном по косвенному методу, значение амортизации, начисленной за период, прибавляется к исходному плановому значению чистой прибыли;
  • проценты к уплате и получению;
  • увеличение (-) / уменьшение (+) дебиторской задолженности;
  • увеличение (-) / уменьшение (+) запасов и прочих оборотных активов;
  • увеличение (+)/уменьшение (-) кредиторской задолженности;
  • налог на прибыль.

К примеру, недополученная дебиторская задолженность (снижение поступлений), увеличение вложений денежных средств в приобретение запасов или уменьшение кредиторской задолженности (увеличение денежных расходов) приводят к сокращению будущего чистого денежного потока от операционной деятельности.

Таким образом, косвенный метод является более сложным с точки зрения реализации, однако он обладает важным преимуществом: поскольку он основывается на идентификации и учете операций, связанных с оттоком или притоком движением денежных средств, он позволяет понять, в результате каких операций происходит расхождение между чистой прибылью и чистым денежным потоком и увидеть те скрытые резервы (например, в изменении оборотного капитала), которые компания может задействовать для высвобождения денежных ресурсов (например, сократить запасы до оптимального уровня или ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности).

Прямой метод удобен тем что позволяет сразу увидеть возможности компании по покрытию всех затрат, связанных с конкретными операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью за счет поступлений от продажи продукции, товаров, работ, услуг и прочих поступлений.

Компания может использовать один или оба подхода для анализа и планирования денежных потоков компании. Но идеальной является ситуация, когда при планировании денежных потоков используются сразу оба подхода (прямой и косвенный), которые должны приводить к одному и тому же результату по чистому денежному потоку. Это позволит не только «проверить» корректность составления плана, но и своевременно идентифицировать источники возникновения риска потери ликвидности и раскрыть возможности компании по оптимизации управления оборотным капиталом.

Шаг 2. Сгруппировать статьи поступлений и трат

У вас есть большой список, за что вы получаете и на что тратите деньги. И вот вы или ваш сотрудник садитесь заполнять отчет. Вводите сумму, хотите выбрать ее назначение — и выпадает огромное меню позиций на 50, из которых надо выбрать одну.

Развлечение сомнительное, плюс ко всему, бесполезное. Так ли вам важно видеть, что как вы тратили на интернет 1 000 рублей, так и тратите на протяжении года? Или что расходы на воду меняются на 300–500 рублей в месяц?

Мыслите более крупными мазками, группируйте похожие статьи.

СтатьиГруппа
Вода в офис, канцтовары, уборка
офиса, чай и печеньки
Обслуживание офиса
Рекламный бюджет в ВК,
рекламный бюджет в ФБ,
рекламный бюджет в
Одноклассниках, рекламный
бюджет на контекстную рекламу
Расходы на трафик
Интернет, телефон, почтаСвязь

Детализация расходов внутри групп никуда не денется — все равно будете указывать, на что именно ушли деньги или откуда пришли деньги при вводе цифр. Но если с группой все нормально, то эта детализация не будет вас отвлекать.

А вот если происходит какая-то аномалия, то тогда уже сможете раскурочить группу и понять, почему же на обслуживание офиса в этом месяце потратили на 30% больше, чем в предыдущем.

Соблюдайте принцип существенности

Управленческий учет дает вам полную свободу обращать внимание только на то, что существенно именно для вас. Это не бухгалтерия. Если вы понимаете, что информация об определенном виде расходов вам ничего не дает — засуньте ее в какую-нибудь категорию и вспоминайте только в крайних случаях.

И наоборот — когда какая-то статья расходов для вас особенно важна, можете хоть обдетализироваться. Дело ваше.

Это называется принципом существенности.

Похожие главы из других книг:

Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств Термин «движение денежных средств» часто упоминается в сочетании с понятием «покупка с использованием заемных средств». Это – основа финансового анализа. Специалисты с Уолл-стрит могут быстро прикинуть качественный аспект

Пример анализа движения денежных средств

Пример анализа движения денежных средств Компания Quaker Oats планирует приобрести за $100 000 дробильную машину для своего предприятия в Канзас-Сити. Всеобщее увлечение растительными волокнами резко повысило спрос на толокно, и завод уже не справляется. Купив машину, компания

6. План движения денежных средств (cash flow)

6. План движения денежных средств (cash flow) Итак, у нас определен Фонд оплаты труда, есть параметры производства, есть план по выручке, план текущих затрат, рассчитаны налоги, сформирован прогноз (отчет) прибылей и убытков. Теперь нужно собрать все эти данные в единый

Читать еще:  Всё, что нужно знать об электронном ПТС

План движения денежных средств

План движения денежных средств План движения денежных средств (ДДС, cash flow) или прогноз поступлений (денежных притоков) и платежей (денежных оттоков) предназначен для расчета поступлений, платежей и остатков денежных средств. Он показывает свободный поток денежных

26. Документальное оформление движения основных средств

26. Документальное оформление движения основных средств Движение основных средств связано с осуществлением хозяйственных операций по поступлению, внутреннему перемещению и выбытию основных средств. Указанные операции оформляют типовыми формами первичной учетной

41. Документальное оформление движения основных средств

41. Документальное оформление движения основных средств Движение основных средств связано с осуществлением хозяйственных операций по поступлению, внутреннему перемещению и выбытию основных средств. Указанные операции оформляют типовыми формами первичной учетной

3.1. Бюджет движения денежных средств

3.1. Бюджет движения денежных средств Денежные средства любой организации являются в рыночной экономике важнейшим ресурсом. Организация в каждый данный момент может испытывать дефицит денежных средств, недостаток их для обеспечения соответствующего уровня

2.3. Учет движения валютных средств

2.3. Учет движения валютных средств 2.3.1. Какими нормативными документами регламентируется порядок ведения операций на валютном счете?? Законом Российской Федерации от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» с изменениями и дополнениями,

Заполнение справочника статей движения денежных средств

Заполнение справочника статей движения денежных средств В программе «1С Бухгалтерия 8» реализована возможность автоматического заполнения формы отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств». Но для использования данного механизма необходимо на счетах учета

64. Документальное оформление движения основных средств

64. Документальное оформление движения основных средств Движение основных средств связано с осуществлением хозяйственных операций по поступлению, внутреннему перемещению и выбытию основных средств. Указанные операции оформляют типовыми формами первичной учетной

42. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

42. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств Для анализа движения денежных средств используется показатель их прироста с включением наличного и безналичного оборота:• денежные средства в кассе;• денежные средства на расчетном счете;• денежные

43. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств

43. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств Коэффициентный метод в анализе денежных потоков применяется для изучения уровней и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей,

Глава 3. Бухгалтерский учет финансовых активов (денежных средств). Порядок учета наличных денежных средств и кассовых операций (1-й ур.)

Глава 3. Бухгалтерский учет финансовых активов (денежных средств). Порядок учета наличных денежных средств и кассовых операций (1-й ур.) Нормативная база Организация ведения кассовых операцийРасчеты наличными денежными средствами осуществляются через кассу и

УРОК 58. Статьи движения денежных средств

УРОК 58. Статьи движения денежных средств Возможности программы предусматривают учет денежных средств торгового предприятия в разрезе статей их движения, что обеспечивает дополнительную аналитику и детализацию учета.Сформировать список статей движения денежных

УРОК 91. Бюджет движения денежных средств

УРОК 91. Бюджет движения денежных средств Для целей управленческого учета немаловажное значение имеет отчет, который называется Бюджет движения денежных средств . Он в наглядной и понятной форме представляет следующие сведения: прогнозный остаток денежных средств на

Вопрос 68 Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Вопрос 68 Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых

2. Для чего это и когда использовать финансовое проектирование

В конечном счете, ваша основная цель с финансовой проекцией — опережать будущее. Если вы хорошо понимаете свою проекцию, вы можете распределять ресурсы в правильных областях без потери возможностей.

Например, прогноз меньшего дохода должен заставить вас задуматься о том, из-за чего ваша компания теряет деньги и как изменить ситуацию в ближайшие месяцы. Точно так же, если вы видите рост затрат, вам следует анализировать каждую статью расходов, чтобы увидеть, где вы можете компенсировать эти финансовые потери. В любом случае, прогноз служит для того, чтобы вы не испугались в течение месяца, которые привели к убыткам, даже не задумываясь об этом раньше, а также чтобы вы понимали развитие компании в отношении того, что делать.

Существует ряд приложений для финансового прогнозирования. См. Некоторые:

Есть еще другие приложения, которые немного сложнее и требуют дополнительных финансовых расчетов, таких как:

  • нет оценка компаний
  • в разработке новых проектов или крупных покупок
  • в сделках слияния и поглощения (M&A)

Из-за большого числа приложений и важности этого процесса очень важно понять шаг за шагом и как правильно нанести хороший прогноз.

Этап 4. Считаем ЧДП и остатки денег на конец периода

Разница между плановыми притоками и оттоками определит ЧДП, который также считается в разрезе трех видов операций. Затем вычисляется общее значение чистого потока как сумма частных. Добавляйте его к начальному остатку из первого этапа – получите деньги на конец периода бюджетирования.

Важный технический момент: планирование начинайте с текущих операций, затем переходите к инвестиционным, а завершайте финансовыми. Это так, потому что дефицит денег чаще всего закрывается привлечением кредитов и займов. Они относятся к финансовым поступлениям. Чтобы понять, есть ли в них потребность и, если да, то в каком объеме, сначала определитесь с тем, что дают операционная и инвестиционная деятельность вместе взятые.

Пример статей БДДС, который сформирован прямым методом, смотрите на схеме. Также скачивайте его в формате Excel-таблицы.

Рисунок 5. Структура БДДС прямым методом: пример

Движение денежных средств (ДДС)

Деньги — самый ликвидный актив любого предприятия. Примерно треть отчётности посвящено именно анализу движению денег. Отчёт о движении денежных средств (ОДДС) используется для анализирования по статьям ДДС, дополнительного анализа по счетам «Касса» и «Расчётный счёт».

Цель учёта

Учёт ликвидных активов организации ведётся в следующих целях:

  • минимизация рисков кассового разрыва;
  • рационализация использования собственных, заёмных средств;
  • наращивание платёжеспособности организации.

Процесс учёта не сложный, но в нем много рутинной работы. Эффективнее всего его доверить автоматизированным информационно-аналитическим системам.

Структурирование финансов компании

Денежный поток рассматривается как приход, расход средств компании, характеризующий его финансовые мощности, резервы, способность самофинансирования, доходность.

Поток денег организации структурируется по следующим направлениям:

  • инвестиционные операции,
  • финансовое состояние,
  • операционные операции.

В Российской Федерации распространен классический подход управленческого учета.

Операционная (текущая) деятельность предприятия характеризуется влиянием хозяйственных операций на прибыль:

  • реализация товаров, услуг,
  • приобретение товаров, услуг,
  • выполнение обязательств по займам;
  • оплата налогов;
  • оплата работы сотрудников организации.

Рассмотрение финансовой деятельности показывает способность предприятия к своевременному выполнению всех своих обязательств перед заказчиками, партнёрами, поставщиками, работниками, кредиторами.

Инвестиционный учёт отражает покупку, продажу ценных бумаг, основных средств, кредитование, иные аналогичные статьи.

Метода анализа ДДС в 1С

Экономика предприятия, согласно Международному стандарту финансовой отчётности (МСФО), выделяет три способа анализирования движения финансов:

  • коэффициентный,
  • прямой,
  • косвенный.

В большинстве стран отчётность представляет собою пакет документов, указанных в МСФО.

Читать еще:  Какие последствия отражения убытка в декларации по налогу на прибыль

ДДС прямым методом

Учёт ведётся по притоку, оттоку денег на основе выручки. БДДС прямым методом отражает картину по аналогичному принципу. Он позволяет отследить текущие реальные движения средств, но не даёт информации о причинах недостатка, избытка.

Пренебрегать данным способом не стоит — он достоверно отражает ситуацию с любыми потоками средств.

ДДС косвенным методом

БДДС косвенным методом — это аналитический способ, который позволяет не только увидеть картину прихода и расхода, но и понять причины расхождений в результатах деятельности, остатках наличных средств.

Отличие от прямого подхода — корректировка чистой прибыли на сумму изменений в запасах, задолженностях кредиторской, дебиторской, иных вложений.

Коэффициентный метод

Способ ведения аналитики по балансу, отчёту прибыли, убытков называется коэффициентным. Используются не оборот активов, пассивов в чистом виде, а коэффициенты, представляющие сальдо по оборотам ликвидных активов, краткосрочным долговым обязательствам, запасам.

Метод эффективен для разработки плана оптимизации деятельности организации.

Основные показатели

Характеристика финансовых потоков предприятия ведётся по следующему набору показателей:

  • объём притока денежных средств;
  • объём оттока;
  • объём остатков на начало, конец отчётного периода;
  • объём чистого денежного притока;
  • распределение потока ДС по конкретным направлениями деятельности;
  • внутренние факторы;
  • внешние факторы.

Дополнительно рассматривает приток финансов от основного вида деятельности предприятия. Этот показатель является одним из самых важных. Он отражает общую верность направления деятельности компании.

Анализ ОДДС

Отчёт о ДДС даёт обобщённую информацию о финансовых изменениях организации.

Отчёт может формироваться:

  • по способу расчёта — наличный, безналичный, общий;
  • по расчётному счёту;
  • по кассе;
  • по статьям ДДС.

Отчётный период задаётся исходя из причин необходимости провести аналитический разбор финансовых потоков. Часто это месяц, квартал, год.

Финансовый анализ

Мировая экономическая практика предусматривает четыре направления коэффициентной оценки эффективности предприятия на основе ОДДС:

  • анализ денежного покрытия;
  • анализ покрытия капитальных затрат;
  • анализ денежного покрытия прибыли;
  • рентабельность денежных потоков организации.

При планировании дальнейшей деятельности предприятия составляются предполагаемые, прогнозируемые показатели.

Бухгалтерская отчётность в России

Согласно законодательству Российской Федерации, отечественные предприятия должны подавать отчётность по движениям финансов, рассчитанную прямым методом — Форма №4. Другие способы аналитики могут использоваться финансистами, аналитиками, руководством компания для корректировки своей деятельности. В отчётные органы такие сведения не подаются. Расчёты ведутся в национальной валюте Российской Федерации, в иностранной валюте.

Управленческая отчетность

Основное назначение управленческой отчетности — получение полных и достоверных данных о состоянии дел на предприятии или в компании на конкретную дату. Отличие от бухгалтерской отчетности в конечном пользователи, кому отчет предназначается. В первом случае, его требует налоговая инспекция, аудиторы или руководители, во втором — исключительно управляющие или собственники фирмы.

Блок Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств в моей финансовой модели Excel так же полностью автоматизирован. Данные в него вытягиваются из таблиц, которые заполнялись в предыдущих блоках. Соответственно вносить какие-либо цифры в данный отчет вам не понадобится.

В этом разделе мы рассмотрим:
1. Таблицы, которые позволяют проводить анализ денежных потоков
2. Денежный поток от операционной деятельности
3. Денежный поток от инвестиционной деятельности
4. Денежный поток от финансовой деятельности
5. Остаток денежных средств на конец каждого прогнозируемого месяца
6. Показатели инвестиционной привлекательности проекта

Сразу же хочу обратить ваше внимание на то, что данный прогноз, в отличие от отчета о финансовых результатах отражает денежные потоки по мере их поступления или отчисления со счетов компании. То есть по сути, это наличные деньги на конкретный период. Помните пример про покупку телевизора за 1000 евро, который я вам приводил в начале предыдущего блока? Так вот, именно «Отчет о движении денежных средств» и будет отражать то, как деньги за этот телевизор вам отдает клиент в течение полугода, т.е. вы отражаете эти 1000 евро частями каждый месяц на протяжении полугода в тех суммах, которые вы реально будете получать.

Как вы уже поняли, данный прогнозный отчет важен тем, что благодаря ему, вы сможете увидеть, в каком из месяцев трехлетнего расчетного периода вам может не хватить денег на ведение бизнеса и почему эта нехватка образовалась. Соответственно еще на моменте планирования вы сможете предусмотреть варианты получения дополнительного финансирования.

Теперь пойдем по пунктам =)

1. Таблицы, которые позволяют проводить анализ денежных потоков

Прогнозные показатели «Отчета о движении денежных средств» можно анализировать на таких листах:

Лист «Исходные данные». Это блок 12 в навигационном фильтре:

Здесь представлены сводные показатели к каждому из трех вариантов:

В случае если в какой-то из расчетных месяцев наблюдается дефицит наличности, то показатель со знаком минус в строке «Денежные средства» будет иметь красный цвет, что сразу делает цифру легко заметной.

На листе «Титул» представлены сводные показатели остатка денежных средств на конец первого и третьего расчетных годов, а также выведены показатели эффективности проекта (NPV, PI, DPP):

На листе «Финансы» есть сводные диаграммы, благодаря которым визуально хорошо видно как денежные потоки меняются из месяца в месяц:

Для удобства анализа, вы можете отключать ненужные для вас показатели с помощью дополнительного фильтра слева от диаграммы:

На листе «11.2.CF (В-1)» представлен самый подробный отчет о движении денежных средств:

На этом примере и будем разбирать отчет о движении денежных средств детально.

В самом верху отчета отражен индекс инфляции. Он представлен исключительно для справки, и ни какие цифры на него уже не умножаются, т.к. инфляцию мы уже учитывали в предыдущих таблицах, когда заводили в финансовую модель исходные данные.

Далее идет строка, в которой отражаются денежные средства на начало периода. Это как раз те деньги (та наличность), которые будут вам доступны на начало каждого из расчетных месяцев. Если вы видите где-то отрицательное значение, значит, уже в начале этого месяца у вас присутствует дефицит денег!

2. Денежный поток от операционной деятельности

Операционный денежный поток имеет такие составляющие: выручка (доход от продаж), операционные расходы постоянные и переменные (себестоимость) и налоги (налог на прибыль, НДС и начисления на заработную плату). Соответственно эти подразделы таблицы идут один за другим.

Самый первый подраздел – это «Поступление денежных средств от продаж». Разбивка по позициям здесь аналогична той, что заносится в блок «Прогноз продаж». При необходимости строки с расписанными позициями вы можете скрыть.

Мой пример:

Операционные расходы с разбивкой на постоянные и переменные представлены в части «Себестоимость без учета амортизации и налогов». Обращаю ваше внимание, что амортизация в отчете о движении денежных средств не участвует, и в моей модели отражена только для справки на тот случай, если у кого-то возникнет необходимость в такой справке.

Вот мой пример:

Начисления на заработную плату, налог на прибыль и НДС сведены в части «Оплата налогов». Здесь мы видим суммы налогов, которые разбиты в соответствии с необходимым периодом оплат. К примеру, начисления на заработную плату, которую я начислял сотрудникам в апреле, я буду платить в госбюджет в первой половине мая. Соответственно такой платеж и отражается в отчете о движении денежных средств в тот период, когда я должен буду взять эту сумму и отнести ее в кассу для оплаты!

Мой пример:

В результате, «Операционный денежный поток» будет равен:

Читать еще:  Что такое источник выплат в 3-НДФЛ и как его вносить

Поступление денежных средств от продаж минус Постоянные расходы минус Переменные расходы минус Оплата налогов

Мой пример:

Индекс дисконтирования (в таблице он обозначен как «Дисконтирующий фактор») подтягивается из блока «Макропоказатели».

Строка «Дисконтированный операционный денежный поток» — это Операционный денежный поток умноженный на Индекс дисконтирования (дисконтирующий фактор).

А строка «Кумулятивный дисконтированный операционный денежный поток» — это соответственно Операционный поток накопительно.

Из вышеприведенных частей таблицы мы можем увидеть по каждому расчетному месяцу, сколько наличных денег мы получаем от продаж своих товаров или услуг, сколько тратим налички на операционные расходы и уплату налогов.

3. Денежный поток от инвестиционной деятельности

Эта часть таблицы находится сразу под операционным потоком:

Вот мой пример:

В эту таблицу вытягиваются платежи из блока «Инвестиции» листа «Исходные данные» в разрезе групп инвестиционных вложений.

После того как применяется дисконтирование к инвестиционному потоку (аналогично пункту 2), мы получаем строки «Дисконтированный инвестиционный денежный поток» и «Кумулятивный дисконтированный денежный поток»:

«Свободный денежный поток» — это Операционный денежный поток минус Инвестиционный денежный поток

«Дисконтированный свободный денежный поток» учитывает дисконтирование аналогично тому, как описано выше.

4. Денежный поток от финансовой деятельности

Финансовый денежный поток я разделил на три части:

1. «Денежный поток капитала», куда входят поступления Собственных денежных средств плюс Денежных средств партнеров плюс Денежных средств инвестора минус Вознаграждение инвестора (дивиденды).

Мой пример:

2. «Прогнозный денежный поток по кредиту» включает в себя Получение кредита минус Оплата тела кредита минус Погашение процентов по кредиту.

Мой пример:

3. «Прогнозный денежный поток по другим займам» аналогично кредиту рассчитывается так: сумма Полученного займа минус Оплата тела займа минус Погашение процентов по займу.

Это мой пример:

«Общий денежный поток» — это Свободный денежный поток плюс Поток от финансовой деятельности. Применив дисконтирование, получим «Дисконтированный общий денежный поток».

5. Остаток денежных средств на конец каждого прогнозируемого месяца

Эту строку я вывел в отдельный пункт, так как «Остаток денежных средств на конец периода», пожалуй, самый важный показатель в данном прогнозе:

Если в этой строке появляется цифра со знаком минус, это значит, что в данном месяце вам не хватает денежных средств! Соответственно вам ОБЯЗАТЕЛЬНО нужно просмотреть в столбце с отрицательным значением все показатели сверху донизу и внести в проект соответствующие корректировки, чтобы не допустить этого минуса. Или как вариант, изыскать дополнительный источник финансирования для покрытия дефицита денежных средств.

6. Показатели инвестиционной привлекательности проекта

Чтобы увидеть показатели эффективности вложения в проект инвестиционных средств, перейдите на лист «Титул», где в самом низу таблицы размещены нужные нам показатели по каждому варианту организации и развития бизнеса отдельно:

— «Чистая приведенная стоимость (NPV)» — говоря простыми словами NPV – это доход, который получит собственник бизнеса после того, как выплатит все налоги и рассчитается с кредиторами и инвесторами. Если NPV имеет отрицательное значение, значит, проект не является прибыльным и вкладывать в него деньги нельзя!

— «Индекс прибыльности (PI)» — это отношение суммы денежных потоков (дисконтированных) к инвестиционным вложениям. Вот что об этом говорит Wikipedia. PI должен быть больше 1, в противном случае это показывает, что проект не является прибыльным.

— «Дисконтированный срок окупаемости (DPP)» — по-простому говоря, это срок окупаемости вложенных инвестиций. Когда «Кумулятивный дисконтированный денежный поток» приобретает положительное значение – это говорит о том, что к этому месяцу инвестиции и окупятся.

Показатели эффективности инвестиций также можно увидеть на листе «Финансы» в отдельных небольших таблицах к каждому варианту:

И на листе «Исходные данные» в небольшой таблице под отчетом о движении денежных средств:

Скачать готовую финансовую модель можно здесь

Видеоинструкция по работе с блоком Прогноз денежных потоков

Все анонсы новых постов и инструкций после публикации я выставляю на странице блога в Facebook.

Хотите первым узнать о новой публикации на моем блоге, подписывайтесь на страницу блога в Facebook !

Если материал поста был для Вас полезен, поделитесь ссылкой на него в своей соцсети:

Примеры расчета денежного потока

Рассмотрим пример расчета потока денежных средств предприятия за один календарный месяц. Исходные данные распределены по видам деятельности.

  • поступления от реализации продукции – 450 тыс. рублей;
  • расходы на материалы и сырье – (-) 120 тыс.;
  • заработная плата сотрудников – (-) 45 тыс.;
  • общие расходы – (-) 7 тыс.;
  • налоги и сборы – (-) 36 тыс.;
  • выплаты за кредит (проценты) – (-) 9 тыс.;
  • прирост капитала оборотного – (-) 5 тыс.

Итого по основной деятельности – 228 тысяч рублей.

  • вложения в земельный участок – (-) 160 тыс.;
  • инвестиции в активы (покупка оборудования) – (-) 50 тыс.;
  • вложения в нематериальные активы (лицензия) – (-) 12 тыс.

Итого по инвестиционной деятельности – (-) 222 тысячи рублей.

  • оформление банковского кредита кратковременного – 100 тыс.;
  • возврат ранее взятого кредита – (-) 50 тыс.;
  • платежи за лизинг оборудования – (-) 15 тыс.;
  • дивидендные выплаты – (-) 20 тыс.

Итого по финансовой деятельности – 15 тысяч рублей.

Следовательно, по формуле получаем требуемый результат:

NCF = 228 – 222 + 15 = 21 тысяча рублей.

Наш пример показывает, что поток денег за месяц имеет положительное значение, значит, проект дает определенный позитивный эффект, хотя и не очень большой. При этом нужно обратить внимание на то, что в данном месяце было произведено погашение кредита, уплата за земельный участок, закуплено оборудование, выплачены дивиденды акционерам. Чтобы не допустить проблем с оплатой счетов и выйти в плюс, пришлось взять кратковременный кредит в банке.

Рассмотрим другой пример расчета Net Cash Flow. Здесь все потоки фирмы учтены как притоки и оттоки денег без разбивки на виды деятельности.

Поступления (в тыс. руб.):

  • от продажи товаров – 300;
  • проценты от сделанных ранее вложений – 25;
  • прочие доходы – 8;
  • от реализации имущества – 14;
  • банковский кредит – 200.

Итого поступлений – 547 тысяч рублей.

Затраты (в тыс. руб.):

  • на оплату услуг, товаров, работ – 110;
  • на заработную плату – 60;
  • на сборы и налоги – 40;
  • на выплату банковского процента по займу – 11;
  • на приобретение нематериальных активов и основных средств – 50;
  • на погашение кредита – 100.

Итого затрат – 371 тысяча рублей.

Таким образом, получаем в итоге:

NCF = 547 – 371 = 176 тысяч рублей.

Однако наш второй пример является свидетельством довольно поверхностного подхода к финансовому анализу состояния предприятия. Учет всегда должен вестись в разрезе видов деятельности, опираясь на данные управленческого и аналитического учета, журналов-ордеров, главной книги.

Опытные финансисты и менеджеры советуют: чтобы четко контролировать движение средств, менеджменту предприятия следует постоянно контролировать приток средств от операционной деятельности, изучая график продаж с разбивкой по клиентам и по каждому виду выпускаемой продукции.

Из множества расходных статей можно выделить 5-7 наиболее затратных и отслеживать их в оперативном режиме. Слишком детализировать отчет по статьям затрат нецелесообразно, поскольку динамично меняющиеся малые величины трудно поддаются анализу и могут привести к неверному результату. К тому же, возникают проблемы с регулярным обновлением информации по каждой статье и сопоставлением их с данными бухгалтерского учета.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×