Дивиденды в 2020-2021 году

ТОП-20 лучших доходных дивидендных акций в России

Привет, друзья. Одной из самых популярных инвестиционных стратегий является покупка акций под дивиденды. Это отличный способ сформировать пассивный доход на долгие годы.

В сегодняшней статье мы рассмотрим лучшие дивидендные акции российских компаний: список 2020 года. Это те эмитенты, которые даже в условиях пандемии сохранили выплаты своим акционерам.

Критерии отбора дивидендных акций в портфель

В самом начале должна предупредить, что информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве. Представленный ниже список акций представляет собой субъективный взгляд частного инвестора (автора статьи), один из портфелей которого формируется с целью получения пассивного дохода через 10–15 лет за счет дивидендов российских компаний.

Мой топ-20 дивидендных акций может отличаться от списка других инвесторов, потому что мы при формировании стратегии закладываем разный горизонт инвестирования, уровень риска и критерии отбора ценных бумаг. Но могу сказать, что в мой портфель попадают бумаги не по красивому названию или только с наибольшей дивидендной доходностью. Я провожу анализ по нескольким критериям, о которых кратко расскажу до того, как представлю список отобранных дивидендных акций.

Дивидендная доходность

Мне как долгосрочному инвестору хотелось бы получать максимальную доходность от своих вложений при минимальном риске. Этого невозможно достичь без проведения анализа конкретной акции. И одним из параметров, который надо изучить, является дивидендная доходность.

Ее можно рассчитать самостоятельно путем деления размера дивиденда на текущую котировку акции. Но удобнее пользоваться агрегаторами.

Например, управляющая компания “Доходъ” разработала и регулярно обновляет таблицы с показателями по всем дивидендным акциям российских компаний. Галочки означают рекомендации Совета директоров, где галочек нет – рекомендаций пока тоже нет.

Еще более удобная таблица с дивидендами, датами отсечки, покупки и выплатами находится на портале Smart-lab. Буква П означает, что дивиденды пока прогнозные.

Ориентироваться только на высокий показатель дивидендной доходности ни в коем случае нельзя, если вы инвестируете на долгосрок. Например, такие привлекательные выплаты у компании “Телеграф” сложились совсем не от того, что она бурно развивается и наращивает прибыль, а за счет продажи дорогих объектов недвижимости в центре Москвы в 2019 г. Больше таких зданий не осталось, а значит, рассчитывать на высокие дивиденды в будущем не приходится.

Возникает вопрос: “А какую доходность следует считать приемлемой?” Я ориентируюсь на среднюю ставку по депозитам 10 крупнейших банков РФ (можно взять на сайте Центробанка). Например, на январь 2020 г. она составляла 5,927 %, к июлю снизилась до 4,629 %. Учитывают налог 13 %, который инвестор должен уплатить с полученных дивидендов, и прибавляют премию за риск 2 %.

Минимальная доходность, которая может устроить, = (4,629 + 2) / 0,87 = 7,62 %

Стабильность выплат

Следующий показатель поможет ответить на вопрос, насколько стабильно компания выплачивала дивиденды в прошлом. Это в какой-то степени позволит предположить, что выплаты продолжатся и в будущем. Из возможного списка сразу отсеются те, для кого дивиденды были единоразовой акцией. Добавлять их в долгосрочный портфель не стоит.

Историю выплат я изучаю на графиках, которые дает сайт BlackTerminal. У него платная подписка, но после регистрации в течение 14 дней можно опробовать весь функционал ресурса бесплатно. Этого времени вполне хватит, чтобы провести анализ акций и отобрать наиболее привлекательные в свой инвестиционный портфель.

Аналитика доступна с 2007 года. 12-летняя история выплат Сбербанка вселяет надежду, что и в следующие десятилетия компания продолжит делиться прибылью со своими акционерами. А вот компания “Нижнекамскнефтехим” такой стабильностью похвастаться не может, поэтому включение ее акций в портфель связано с большим риском неполучения дивидендов в будущем.

Инвестиционная компания “Доходъ” рассчитывает индекс стабильности дивидендов (DSI), который позволяет определить, насколько регулярно компания делится с акционерами прибылью и повышает их размер. Его размеры изменяются от 0 до 1. Значения, превышающие 0,6, свидетельствуют о высокой вероятности выплат в дальнейшем. Я рассматриваю для портфеля DSI от 0,5.

Мультипликаторы

Мультипликаторы – это показатели, которые позволяют сравнивать между собой акции различных компаний. Они рассчитываются на основе финансовой отчетности. Любители бухгалтерии и математики определяют значения самостоятельно. Времени на расчет всех мультипликаторов, пусть даже по 10 компаниям, может уйти очень много. Не у всех инвесторов оно есть. В помощь агрегаторы, которые оперативно делятся уже готовыми цифрами. Я пользуюсь smart-lab.ru, Investing.com, Conomy, BlackTerminal, “Доходъ”.

Тема мультипликаторов заслуживает отдельной статьи. Показателей довольно много. Я для анализа выбираю:

• EV/EBITDA;
• ND/EBITDA;
• L/A – коэффициент левериджа;
• P/E;
• ROE – рентабельность капитала;
• ROA – рентабельность активов;
• P/B.

Диверсификация портфеля

Необходимость диверсификации – важнейший критерий для меня. Включение в портфель акций, например, только нефтегазовой отрасли, не самое мудрое решение. Поэтому после формирования списка достойных кандидатов я начинаю отсеивать часть из них. При этом стараюсь сохранить распределение активов по разным отраслям.

Мой текущий портфель включает акции 20 компаний из 9 отраслей:

Желание мажоритария выплачивать дивиденды

Интересный подход предлагает Лариса Морозова – легенда российского фондового рынка в части дивидендной стратегии. Она включает в свой портфель только акции компаний, которые имеют веские причины платить высокие дивиденды. Выделяет 3 самые популярные причины:

1. Пополнение федерального бюджета (например, Газпром, Транснефть, Аэрофлот, ВТБ и др.).
2. Пополнение бюджетов субъектов РФ (например, Башнефть, Татнефть, НКНХ и др.).
3. Контроль за внешнеэкономической деятельностью (например, Энел Россия, Юнипро и др.).

Я стараюсь по возможности учитывать этот фактор, но полностью не строю на нем свой окончательный выбор.

Расчет дивидендов

Это и есть распределение чистой прибыли. Распределять можно не только прибыль текущего года, но и прошлых лет, если ранее ее не направляли на дивиденды или иные цели. Для распределения прибыли необходимо соответствующее решение общего собрания акционеров или участников.

ВНИМАНИЕ. Решение общего собрания акционеров или участников нужно оформить в виде протокола. Без этого документа бухгалтерия не вправе отразить хозяйственную операцию по начислению и выплате дивидендов.

Как посчитать дивиденды учредителям ООО (пример)

У общества с ограниченной ответственностью четыре учредителя: Иванов, Петров, Сидоров и Кузнецов. Их доли в уставном капитале составляют:

• Иванов — 30%;
• Петров — 30%;
• Сидоров — 25%;
• Кузнецов — 15%.

Чистая прибыль по итогам периода равна 600 000 руб. Все условия для выплаты дивидендов выполнены, общее собрание участников приняло решение об их выплате. Бухгалтер ООО сделал расчеты:

• Иванову — 180 000 руб. (600 000 руб. × 30%);
• Петрову — 180 000 руб. (600 000 руб. × 30%);
• Сидорову — 150 000 руб. (600 000 руб. × 25%);
• Кузнецову — 90 000 руб. (600 000 руб. × 15%).

Лучшие дивидендные акции 2020 года: Texas Instruments

• Дивидендная доходность: по акциям Texas Instruments выплачиваются годовые дивиденды в размере 3,60$, доходность составляет 2,6%.
• Прибыль за 5 лет: 202%.
• Скорость роста дивидендов: 23%.
• Показатель стабильности дивидендов: 2.
• Коэффициент дивидендных выплат: 68%.
• Показатель стабильности доходов: 9. В течение последних пяти лет Texas Instruments увеличивала EPS на 18% в год, а продажи – на 3%.

Этот производитель чипов может похвастаться ростом дивидендов в течение шестнадцати лет подряд. Впервые компания объявила о выплате дивидендов в апреле 1962 года.

Что такое дивиденды?

Дивиденды – это часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам. Таким способом компании поощряют держателей своих ценных бумаг за то, что они поверили в перспективы их проекта и вложили свои деньги.

«Это первый шаг для тех, кто приходит на фондовый рынок, открывая счет у брокера. Ведь что может быть проще купить акции надежных компаний, и каждый год получать дивиденды, которые можно считать аналогом проценту по банковскому вкладу», – пояснил руководитель партнерских программ инвестиционно-образовательной площадки «Линейка» Вячеслав Максименко.

Что покупать

1. Татнефть (привилегированные акции)

Ожидаемая доходность: 12%

Сколько стоит 1 акция: 673,2 ₽

По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Брокер» Дмитрия Пучкарева, Татнефть последние годы стабильно платит дивиденды по привилегированным акциям. По его прогнозу, по итогам 2019 года выплаты могут остаться примерно на уровне 84,9 ₽ на акцию, а дивидендная доходность в таком случае способна превысить 12%.

Ожидаемая доходность: 8,5 – 15%

Сколько стоит 1 акция: 262,42 ₽

Есть три причины купить акции Газпрома, считает ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «Кит Финанс» Дмитрий Баженов.

1. Главная причина: 28 ноября компания должна принять новую дивидендную политику. Согласно ей, Газпром перейдёт на выплату 50% от чистой прибыли по стандарту отчётности МСФО в течение 3 лет.

2. Уже к декабрю 2019 года компания должна запустить поставки топлива в Китай. Это произойдёт благодаря наполнению газом газопровода «Сила Сибири».

3. Дания выдала разрешение на строительство газопровода «Северный Поток-2» по территории своей страны. Это укоротит маршрут прокладки газопровода и снимает риск затягивания строительства.

Всё это приведёт к росту дивидендной доходности до 8,5%, считает Баженов. Ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков более оптимистичен в прогнозах. По его мнению, планы довести выплату дивидендов до 50% от прибыли способны в перспективе 1 – 3 лет увеличить дивиденды до 30 – 35 ₽ на акцию, что при текущей цене означает доходность около 12 – 15%.

3. Норильский никель

Ожидаемая доходность: 9 – 12%

Сколько стоит 1 акция: 17 760 ₽

Продукты, которые производит «Норильский никель», в этим году растут в цене. С начала года платина подорожала более чем на 17,1%, палладий — на 42%, а никель — на 52% из-за превышения спроса над предложением. Ещё больше никель может подорожать из-за возможного запрета Индонезией на экспорт никелевой руды. Там производится около 10% от всего никеля в мире. Благодаря этому дивидендная доходность составит 10,2%, прогнозирует Дмитрий Баженов.

Дмитрий Пучкарев считает, что бумаги Норникеля по итогам всего 2019 года могут обеспечить инвесторам 1700–2100 ₽ на акцию или от 9% до 12% дивидендной доходности.

Ожидаемая доходность: 10,5%

Сколько стоит 1 акция: 762,4 ₽

Строительная компания ЛСР стабильно платит каждый год ровно по 78 ₽ на каждую акцию. Это почти как облигация, считает эксперт-аналитик «Финам» Алексей Калачев. По его подсчётам, основанным на отчётности компаний за первое полугодие и 9 месяцев 2019 года, дивидендная доходность акций ЛСР составит 10,5%.

5. Детский мир

Ожидаемая доходность: 9,1 – 10,1%

Сколько стоит 1 акция: 99,9 ₽

«Детский мир» — уникальная компания на российском фондовом рынке, считает Дмитрий Пучкарев. Компания сочетает в себе высокие темпы роста бизнеса ( выручка выросла на 19,3% по итогам третьего квартала 2019 года ) и выплату 100% от чистой прибыли по стандарту отчетности РСБУ в качестве дивидендов. Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2019 года могут составить 5,06 ₽ на акцию, что соответствует 5,1% дивидендной доходности. По итогам года компания может поднять дивиденды до 9–10 рублей на акцию. То есть доходность составит 9,1 – 10,1%.

Ожидаемая доходность: 9,6%

Сколько стоит 1 акция: 302,5 ₽

Во-первых, бизнес компании процветает. «МТС» успешно развивает новые направления бизнеса (например, открыли сервис «МТС афиша» по продаже билетов и купили комплекс для кинопроизводства собственных фильмов ), рассказывает Дмитрий Баженов. Они уже превышают 20% от общей выручки.

Во-вторых, 21 марта 2019 года компания приняла новую дивидендную политику на 2019 – 2021 годы и планирует выплачивать не менее 28 ₽ на акцию в год. Таким образом, можно получить текущую дивидендную доходность, равную 9,6%.

7. Сбербанк (привилегированные акции)

Ожидаемая доходность: 8,5%

Сколько стоит 1 акция: 219,75 ₽

Сбербанк также успешно развивает новые направления бизнеса. За последний месяц группа:

• зарегистрировала Сбер.Авто — сервис по продаже автомобилей;
• запустила краудлендинговую площадку;
• объявила о планах с 2020 года продавать в своих отделениях кофе.

По прогнозам Дмитрия Баженова, в итоге доходность по привилегированным акциям составит 8,5%.

Способы и сроки выдачи дивидендов

И в АО, и в ООО дивиденды обычно выплачиваются деньгами, несмотря на то что для АО допустимой также является выдача их имуществом (п. 1 ст. 42 закона № 208-ФЗ). Однако имущественную выплату передающей стороне придется учитывать как реализацию, что повлечет за собой необходимость начисления к уплате налогов, связанных с продажей. Из-за этого выдача имуществом используется крайне редко.

Сроки, применяемые для выплаты дивидендов, отсчитывают от даты, на которую:

• в АО сформирован список акционеров-получателей (п. 6 ст. 42 Закона № 208-ФЗ);
• в ООО принимается решение о выплате (п. 3 ст. 28 Закона № 14-ФЗ).

Предельная протяженность сроков устанавливается от соответствующих дат и составляет:

• в АО — 10 рабочих дней для платежей, предназначенных номинальным держателям и доверительным управляющим, и 25 рабочих дней для платежей в адрес других акционеров;
• в ООО — 60 календарных дней.

Если участнику не удалось получить дивиденды в установленный для этого срок, он может обратиться за ними на протяжении 3 лет (пли 5 лет, если такое условие оговорено в уставе плательщика). При этом 3-х- или 5-ти-летний срок следует исчислять от даты:

• принятия решения о выплате — в АО (п. 9 ст. 42 Закона № 208-ФЗ)
• истечения 60-дневного периода, отвечающего максимально возможному сроку, установленному для выдачи, — в ООО (п. 4 ст. 28 Закона № 14-ФЗ).

Дивиденды, невостребованные получателями на момент завершения 3- или 5-летнего промежутка времени, подлежат возвращению в состав прибыли, оставшейся после обложения ее налогом.

Скорость роста выше среднего

ONEOK, однако, это не просто игра на урожай. В настоящее время компания находится в стадии строительства на 6 миллиардов долларов. Долгосрочные, платные контракты поддерживают эти расширения, что дает компании хороший обзор будущего роста прибыли.

Из-за сроков завершения проекта, ONEOK ожидает, что его EBITDA увеличится на 6% в 2019 году, что намного медленнее, чем в прошлом году на 23%. В то время как компания недавно завершила несколько небольших проектов, она не начнет обслуживание своих более крупных проектов до конца этого года и в начале 2020 года. Это заставляет компанию полагать, что рост прибыли будет ускоряться в 2020 году, когда он увидит, что EBITDA будет увеличиваться с большей скоростью. чем 20%. Между тем, он ожидает продолжения сильного роста в 2021 году, так как остальные его текущие проекты будут доступны в первом квартале того же года.

В целом, ONEOK полагает, что его EBITDA будет расти на 14, 6% в год до 2021 года. Это намного выше ожидаемого темпа роста прибыли на 6, 5% для акций S & P 500.

Это высокооктановое увеличение прибыли должно позволить ONEOK увеличить свои дивиденды с годовым темпом 9, 5% в течение этого периода времени. Это позволяет компании достичь амбициозного прогноза по росту дивидендов, заключающегося в увеличении выплат с 9% до 11% годовых с 2018 по 2021 год. Это почти вдвое больше, чем ожидаемые темпы роста дивидендов в S & P 500 на 5, 7%.

Этот прогноз по росту дивидендов заслуживает упоминания, поскольку компании, которые последовательно увеличивают свои дивиденды, исторически превосходили S & P 500. Используя данные с 1972 по конец 2017 года, компании, которые увеличили или начали дивиденды, приносили 10, 07% годовой прибыли, согласно Ned Дэвис Исследования. Это не только превзошло общий доход 7, 7% от среднего запаса S & P 500 за тот же период, но и общий доход 7, 47% от акций, которые выплатили свои дивиденды, но не увеличили их.

Ознакомьтесь с последним отчетом о прибылях и убытках для ONEOK.

Подведем итог

1. Несмотря на снижение стоимости нефти и понесенные убытки, Роснефть выплатит рекордные дивиденды по акциям за 2019 год. Размер — 18,07 рубля. Реестр был закрыт 15.06.2020. Приобрести акции можно было до 10.06.2020.
2. Компания распределяет между акционерами минимум 50% чистой прибыли на выплату процентов по ценным бумагам. Выплачивает столько процентов, сколько было оговорено на этапе покупки.
3. На Московской бирже акции Роснефти представлены под тикером ROSN. Один лот — 10 акций.
4. Чтобы попасть в реестр акционеров и получать проценты по ценным бумагам, нужно приобрести их за два дня до закрытия реестра.