Цб снизил ключевую ставку c 10 до 975 процентов

ЦБ снизил ключевую ставку. Где можно потерять деньги, куда вкладывать сбережения и что ждёт рубль

» src=»https://static.life.ru/publications/2020/6/24/46209658495.60205.jpeg» loading=»lazy» style=»width:100%;height:100%;object-fit:cover»/>

Когда подешевеют кредиты

Безусловно, тот факт, что ЦБ постоянно сокращает размер ключевой ставки, не может не радовать заёмщиков, ведь становятся дешевле и кредиты. Но проблема кроется в том, что более 50% заявок на ипотеку и рефинансирование получают отказы от банков, так как они стали намного тщательнее подходить к отбору клиентов. На этот факт обращает внимание эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. Таким образом, заёмщики теперь смогут взять кредит под более низкий процент, но шанс получить отказ станет выше.

— Ипотека всегда реагирует на движения ставки в течение недели-двух после объявления решения ЦБ. В зависимости от того, выросла она или снизилась, в том же направлении двигаются и проценты по кредитам, — заключает Алексей Кричевский.

Выплаты пенсионерам при увольнении. Какие суммы сейчас можно получить от работодателя и ПФР

Как снижение ключевой ставки отразится на курсе рубля

Учитывая, что снижение ставки в целом ожидаемо, это событие уже заложено в стоимость рубля. К тому же на курс валюты оно серьёзно повлиять не должно, кроме небольших скачков в момент оглашения решения. Такое мнение высказал Алексей Кричевский.

— Изменение ключевой процентной ставки в краткосрочной перспективе не отразится на рубле. В долгосрочной перспективе отразится, скорее всего, позитивно. Продолжительное снижение ключевой процентной ставки позволит ускорить экономический рост, что в перспективе приведёт к укреплению рубля, — отметил ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский.

По его прогнозам, у российской валюты в целом позитивные перспективы. До конца лета она может укрепиться до отметок 67–68 рублей за доллар.

Впрочем, эксперты обращают внимание, что изменение ключевой ставки не является определяющим событием для курса рубля. Давить на российскую валюту будут другие факторы: цены на нефть, спрос на ОФЗ, на рисковые активы, дальнейшие решения ОПЕК.

— Что касается курса рубля, то снижение ставки должно способствовать его укреплению, — считает руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. — Кредитная активность граждан и бизнеса будет поддерживать экономику и постепенно влиять на её восстановление, поэтому после снижения ставки национальная валюта начнёт укрепляться.

Однако, считает Юрий Мазур, хранить сбережения в рублях просто нет смысла. Снижение процентных ставок по депозитам на фоне роста инфляции просто уничтожит прибыль, получаемую от вкладов. Он отметил, что вкладывать деньги в валюты тоже нет смысла. Доллар и евро остаются очень нестабильными на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Поэтому, вкладывая средства в валютные депозиты, клиент в лучшем случае ничего не заработает. В худшем — потеряет вложения.

Банковский вклад или накопительный счёт. Где выгоднее хранить свои сбережения

Куда вкладывать деньги и где опасно держать сбережения

Снижение базовой банковской ставки, безусловно, негативно повлияет на ставки по вкладам. Другими словами, они будут снижены на несколько базовых пунктов, а это значит, что россияне недополучат прибыль от собственных вложений. Однако, считает Юрий Мазур, в условиях «идеального шторма», когда на экономическую ситуацию в стране влияет сразу несколько негативных факторов, такая мера просто необходима. Процентные ставки снижаются не только в России, но и в соседних странах. Это делается с целью удешевления кредитов для бизнеса и граждан. Однако вместе с тем, поясняет аналитик, снижаются ставки по депозитам.

Сегодня стоит инвестировать в защитные активы, считает Юрий Мазур. К примеру, банковское золото. По словам аналитика, оно стремительно дорожает на фоне кризиса и будет дорожать в будущем.

— Очень аккуратно стоит инвестировать в акции и паевые фонды, — предупреждает Юрий Мазур. — Неустойчивая экономическая ситуация может обвалить фондовый рынок, как это произошло в марте текущего года.

Пени по налогам и взносам

С 1 октября 2017 г. изменился порядок расчета пени за просрочку уплаты налогов и взносов. Правда, изменения не коснулись физических лиц, в том числе, ИП.

Итак, процентная ставка пени принимается равной:

Для физических лиц (включая ИП):

• 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;

Для организаций:

• за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком до 30 календарных дней (включительно) – 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;
• за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком свыше 30 календарных дней – 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период до 30 календарных дней (включительно) такой просрочки, и 1/150 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период, начиная с 31-го календарного дня такой просрочки (п.4 ст.75 НК РФ).

Организация перечислила НДС за февраль в размере 157 000 рублей с опозданием на 31 день. Сумма пеней за просрочку составит 1004,80 руб. (157 000 руб. × 6,00% × 1/300 × 30 + 157 000 руб. × 6,00% × 1/150 × 1).

Как объяснил Центробанк такое решение

Свое решение регулятор объясняет целым рядом факторов:

Ускорением темпа роста российской экономики;

Высоким годовым темпом роста ВВП, особенно в третьем квартале;

Снижением годового темпа прироста потребительских цен (в октябре снизился до 3,5% с 3,8%);

Хороший урожай – небольшой рост стоимости продуктов;

Замедление инфляции в странах — торговых партнерах, что также сдерживает рост цен;

• Слабый спрос населения.

Трудно согласиться со всеми пунктами, кроме последнего. О росте экономики мы уже знаем все – растет, только предприятия не работают, о росте цен на продукты нам также говорить не стоит – они растут ежедневно и в геометрической прогрессии. Видимо, по оценкам ЦБ, это еще незначительный рост цен, а что тогда будет значительным – в разы? А вот насчет низкого потребительского спроса – не поспоришь, ведь у населения покупательная способность настолько низкая, что хватило бы на потребительскую корзину…

Глава Минэкономразвития Максим Орешкин все же признает проблемы со спросом н рынке товаров и услуг: «Есть целый ряд других факторов — и продажи товаров длительного пользования, тех же автомобилей, и вялая ситуация на рынке труда. Все это указывает, что есть проблемы с совокупным спросом».

Но Банк России все же пытается опровергнуть и видимое ухудшение потребительского спроса населения, говоря на своем официальном сайте, что «наметилось некоторое улучшение динамики внутреннего спроса». «В октябре увеличился годовой темп прироста оборота розничной торговли. Продолжился годовой рост промышленного производства», — отмечает ЦБ.

Что будет с рынком ОФЗ и рублем

Снижение ставки может привести к снижению доходности облигаций федерального займа и облигаций корпоративных эмитентов, считает Алексей Потапов из UFG Wealth Management. Это приведет к «выталкиванию» денег инвесторов в другие сегменты финансового рынка, в том числе в акции российских и зарубежных компаний, особенно с дивидендной доходностью выше 4-5% годовых, указывает Потапов.

«Короткие» ОФЗ уже заложили снижение базовой ставки до 4%, снижение доходностей может затронуть только среднесрочные и долгосрочные бумаги, указывает начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

Но для иностранных инвесторов российские бумаги все еще остаются привлекательными. Реальная ставка, на которой зарабатывают иностранные инвесторы, все еще остается в положительной зоне. По словам Кирилла Соколова из Совкомбанка, реальная ставка к текущей инфляции будет составлять 1,5-2%.

«Это по-прежнему достаточно высокая реальная ставка по мировым меркам. В некоторых развивающихся странах ключевая ставка к текущей инфляции отрицательная, например, в Турции и ЮАР», — указывает экономист.

Что касается курса рубля, то ему пока ничего не грозит. Однако, предупреждает Антон Покатович из «БКС Премьер», как только инвесторы, в первую очередь иностранцы, начнут терять интерес к ОФЗ, рубль окажется под давлением.

Совет директоров Банка России 10 июня принял решение снизить ключевую ставку до 10,5% годовых. Снижение ставки произошло впервые почти за год.

Решение снизить ключевую ставку на 0,5% в ЦБ объяснили позитивными процессами стабилизации инфляции, снижением инфляционных ожиданий и инфляционных рисков на фоне признаков приближающегося вхождения экономики в фазу восстановительного роста.

Из сообщения ЦБ РФ: «Замедление инфляционных процессов позволяет с большей уверенностью рассчитывать на устойчивое снижение инфляции до уровня менее 5% в мае 2017 года и целевого уровня 4% в конце 2017 года с учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой политики».

В ЦБ также не исключили дальнейшего снижения ключевой ставки.

До сегодняшнего дня Банк России сохранял ставку на уровне 11% шесть раз. Решение ЦБ снизить ее впервые почти за год не стало неожиданностью для экспертов. Они, в частности, указывали на тот факт, что с последнего заседания нефть пробила отметку в 50 долларов за баррель, рубль стабилизировался, а инфляционные ожидания пошли на спад.

Новости по теме

Курсы валют, цены на нефть

Впервые с конца марта курс доллара превысил 80 рублей

Хуже турецкой лиры: курс рубля падает на фоне карантина в Европе

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%

Мантуров: часть российского бизнеса выигрывает от снижения курса рубля

Ниже инфляции

С начала кризиса россияне не прекращают выводить деньги из банков. К снятию вкладов россиян подталкивает объявленный в марте налог на процентный доход. Но в большинстве случаев люди попросту вынуждены «проедать» свои накопления из-за падения заработков, считает ведущий аналитик QBF Олег Богданов.

При этом банки тоже переживают не лучшие времена. Объемы выдачи кредитов сокращаются, а по ранее выданным ссудам растет доля неплатежей. Причина все та же – снижение доходов заемщиков. На этом фоне банкам было бы логично предложить более выгодные условия по депозитам, чтобы привлечь больше денег граждан. Но в этот раз интересы кредиторов и государства разошлись.

«Из-за радикального снижения ключевой ставки банкам также придется опускать ставки по вкладам, чтобы сохранить процентную маржу на приемлемом уровне», ­– объяснил руководитель рейтинговой службы Национального рейтингового агентства (НРА) Сергей Гришунин.

Он добавил, что ставки будут опускаться в несколько этапов, поскольку резкое снижение доходности может вызвать панику среди вкладчиков и ускорить отток денег из банков. Хотя люди все равно продолжат постепенно снимать сбережения со счетов, поскольку доходы не скоро восстановятся, а желание вернуться к привычной жизни после карантина слишком велико.

При этом падение ставок по вкладам в ближайшие месяцы не прекратится. В прошлую пятницу глава ЦБ Эльвира Набиуллина дала понять, что регулятор готов снижать ключевую ставку столько раз, сколько потребуется для реанимации экономики.

«К концу года с большой вероятностью депозитные ставки могут оказаться ниже инфляции», — предположил руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.

По данным Frank RG, во многих банках доходность по вкладам уже близка к ключевому показателю инфляции – 4%. Так, депозит в Сбербанке позволит заработать не более 4,26% годовых, в Промсвязьбанке — до 4,15%, в Альфа-банке — до 3,87%, а в Росбанке — до 4,4%.

По прогнозу аналитиков НРА, средняя ставка по вкладам топ-10 банков до конца года приблизится к 3% годовых. В первой половине июня средний процент рублевых депозитов составлял 5,01%.

Как меняется стоимость облигаций и доходность

Запомните главное: когда ставка ЦБ растет, старые выпуски облигаций с фиксированным купоном падают в цене. И наоборот, стоимость бумаг растет, если ставка ЦБ падает.

Если не вдаваться в детали, объяснение простое. В любой момент времени на рынке обращается огромное множество облигаций, выпущенных с разной процентной доходностью. И естественно, при прочих равных, любому инвестору будет выгоднее дать в долг под более высокий процент.

Повышение ставки. Если облигация выпускалась в период низких ставок с небольшим процентом купонного дохода, то в период повышения ставок для инвестора она будет выглядеть менее конкурентно. Говоря о конкуренции, речь идет о более «свежих» выпусках с равным сроком погашения. Если есть возможность дать в долг под 5 или 6% годовых при прочих равных, инвесторы выберут последний вариант.

Если ставка ЦБ растет, старые облигации дешевеют, чтобы текущая купонная доходность в процентах была эквивалентной свежим выпускам

Но поскольку купонный процент закреплен и не подлежит изменению, то меняется стоимость облигации. Это та сумма, за которую вы покупаете ценную бумагу.

В таких случаях стоимость старых выпусков изменяется относительно увеличения ставки ЦБ. Например, если номинальная стоимость облигации 1000 рублей, она может стоить на рынке 980 или 950. Точная стоимость определяется ставкой купона облигации и обновленной процентной ставкой ЦБ. То есть бумага становится дешевле на такую сумму, чтобы ее эффективная доходность стала эквивалентной текущим, более свежим выпускам.

Снижение ставки. Если облигация выпускалась в период высокой ключевой ставки, она будет более выгодной относительно свежих выпусков. Ведь теперь ситуация на рынке такова, что деньги стали дешевле.

Соответственно, стоимость облигаций с высокими ставками пропорционально дорожает. Удорожание происходит на такую сумму, чтобы в соответствии с процентной ставкой давать аналогичную другим выпускам доходность к погашению.

Значение снижение ключевой ставки

В 2020 году происходит постоянное понижение ключевой ставки, что сразу ощущают и юридические лица, и население страны.

Хорошо или плохо это для экономики страна и населения

Однозначного ответа нет, так как процессы развиваются разнонаправленно. Рассмотрим вначале, что значит снижение ключевой ставки Центробанка для населения страны.

Для вкладчиков это однозначно плохо – банки изменять процентную ставку в сторону уменьшения. При этом процесс затронет не только будущих вкладчиков, но и действующих. Ведь все финансовые организации прописывают в договорах вкладов прямую зависимость текущих процентов по депозиту от величины ставки рефинансирования.

Для желающих получить ссуду или ипотеку – это благо. Уменьшится годовая процентная ставка. Но здесь есть два нюанса:

• Кредитные организации очень редко привязывают текущую процентную ставку по займу к снижающейся КС, в связи с чем клиенты, взявшие ссуду ранее, будут платить по договору. Здесь в выигрыше однозначно банки.
• Ипотека также привязана к величине КС, действующей на момент подписания договора. Подавляющее большинство россиян платит проценты по ипотеке в размере 12-15% годовых, что соответствует ставке рефинансирования в 9-12%. Снизить размер выплат можно только, если рефинансировать взятую ссуду на приобретение жилья. Но банки под любым предлогом уходят от этого, так как им невыгодно. Есть такая программа у Сбербанка, но он охотнее идет навстречу клиентам других банков, чем собственным.

В целом, для населения, скорее плохо.

• Более доступные кредиты увеличат массу денег на рынке товаров и услуг, что повысит покупательную способность. Возросшая покупательская способность отражается на спросе – он растет. Что происходит при росте спроса? Правильно, цены растут. А это классическая инфляция.
• Снижение ставки по вкладам делают разницу между инфляцией и доходом от вклада менее 2,0% (инфляция 4-4,5%, доходы от вкладов – 5-6,5%). А так как считать уже все научились, вклады будут закрываться и деньги переводится в валюту, чтобы их не «съели» инфляционные процессы или в драгоценные металлы: золото, серебро, платину и палладий. Подробно о хранении сбережений в драгметаллах можно посмотреть в материале на нашем сайте «Металлические счета в Сбербанке». Последствия такого перевода предсказуемы: начнется массовая скупка валюты населением. Здесь даже прогноз не нужен – рубль обязательно подешевеет. Опять минус для населения, особенно для тех, кто брал валютные кредиты.

Чем грозит снижение КС ЦБ для производства товаров и услуг? Здесь влияние подешевевших кредитов только со знаком плюс. И чем сильнее ЦБ будет снижать ставку рефинансирования, тем явственнее будет сдвиг в сторону увеличения производства товаров и услуг. Такая тенденция всегда противостоит росту инфляции, сдерживает ее (о разнонаправленном воздействии КС на экономику писалось чуть выше).

Особенно в выигрыше оказываются экспортеры. Ведь свою выручку в валюте, при ослаблении рубля, они могут продать за большую сумму в рублях, чем планировалось ранее – уменьшение ставки рефинансирования обязательно ведет к снижению стоимости рубля. Повлиять на ситуацию может ЦБ: выбросить на финансовый рынок дополнительную валюту. Но практика последних лет показывает, что это не делается или происходит в очень экстремальных условиях.

Что означает снижение ключевой ставки ЦБ для экономики в целом? Здесь также нет однозначного ответа. С одной стороны, снижение КС может повлечь уход с рынка иностранных инвесторов, что скажется на курсе акций ведущих компаний и замедлением их развития. С другой стороны – дешевые кредиты в рублях стимулируют развитие экономических процессов.

Грамотно спрогнозировать модель поведения экономики при изменении значения КС сложно. На процесс влияют разнонаправленные факторы и условия.

Когда и какие облигации покупать

Если ставка ЦБ растет, можно рассмотреть короткие облигации, срок погашения которых до двух лет. Или выбрать бумаги с переменным купоном, который формируется на основании ключевой ставки. Если ставка ЦБ падает, можно обратить внимание на длинные облигации и получить бОльшую премию.

В остальных случаях, если инвестор планирует долгосрочные вложения, особо следить за изменением ставки нет смысла. Ведь в конечном итоге эпизоды роста и падения компенсируют друг друга, а в долгосрочной стратегии на первый план выходят процентные платежи.

Гораздо важнее провести анализ эмитента. Почитайте новости и финансовую отчетность по компании. Уточните кредитный рейтинг эмитента. Или обратитесь к финансовому советнику, чтобы он сделал все за вас и помог собрать инвестиционный портфель.